一九分化蓝筹高歌猛进，公募发行增添蓝筹动力

“估值为王，龙头溢价”是近阶段一九分化行情的最大特点，元旦前白酒、家电中线持续走强，元旦后地产板块集体拉升，上两周保险、银行、证券类品种先后强势上行。沪指与上证50的上行都以低估值蓝筹龙头为冲关先锋和主力，带动整个板块上行。其余区块链、雄安、次新等题材概念板块都在监管压力下皆成为短期行情，持续性的主线只集中在国家 队、社保、养老基金、各类公募机构及沪股通资金主要屯集的低估值蓝筹当中。

蓝筹板块趋势性赚钱效应反复强化，吸引融资盘右侧大幅集中加仓。一九分化之下 体现的是机构主导，价值投资为主的理念与格局。近期明星公募基金发行受到社会资金热烈追捧，大多数投资者持仓中小盘股难以获利，不敢追涨高位蓝筹，却可以踊跃申购以蓝筹为主要投资方向的公募基金，市场自发形成去散户化，强化机构主导。目前公募基金仓位已过88%，过往魔咒一时难现。蓝筹筹码沉淀，价值型资金和新募集公募资金不断入市，机构博弈被抱团抬轿行为所取代。在公募基金火爆发行的期间，短期增量资金推动，市盈率低就是当前资金最主要的考虑因素，主流热点短期难以切换，在一线蓝筹累积较大升幅，慢牛行情需要维护的背景下，热点有可能向二三线蓝筹扩散。