权证的价内、价外和平价解释
发布时间：2018-1-16 16:18阅读：994
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一般来说,权证的价值由内在价值(Intrinsic Value)和时间价值(Time Value)两部分组成。
所谓内在价值是指如果立即行权,权证持有人能够获得的收益。若收益为正的现金流,则我们称权证正处在价内(in the money)状态；如果收益为负,则权证处在价外(out of money)状态；收益等于0,权证属于平价(at the money)状态。
需要注意的是,这三种状态都是在权证有效期可能出现的,状态之间可以相互转换,可能今天还是价外,明天就变为价内了。处于相应状态的权证也被分别称为价内权证、价外权证和平价权证。
例如,某投资者小李最初购买了一个认购权证,执行价格为50元,如果标的股票现在的价格为60元,则小李立即行使购买权利,以50元买入标的股票,并将股票依市价卖出,能够获得10元的现金收入,我们称小李的认购权证现在正处于价内状态,其内在价值为10元；如果标的股票现价为40元,小李如果立即行权只会造成亏损,他当然不会行使购买权利,此时的权证就处于价外状态,其内在价值为0；若股票现价为50元,则此权证正处于平价状态,小李也不会行使权利,但只要股票价格稍微变化,该权证就会转入价内或价外状态。
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