权证对冲值的计算和应用
发布时间:2018-1-16 16:11阅读:870
对冲值的含义:
1、对冲值的主要作用是衡量标的股票价格的变动对权证价格变动的影响程度,或者简单的说,正股价格变动1元,认股权证价格会变动多少?对冲值为正数表示认购权证价格的变动方向和标的股票的变动方向相同,标的股票上涨,权证价格上涨,标的股票下跌,权证价格下跌;如果对冲值为负数表示权证价格的变动方向和标的股票的变动方向相反,标的股票上涨,权证价格下跌,标的股票下跌,权证价格上涨。
2、一般来说,认购权证的对冲值的变动范围是0-1,认沽权证对冲值的变动范围是-1 ? 0。认购权证的标的股票价格和权证行权价格接近时,对冲值一般取值0.5左右;认购权证的标的股票价格超出权证行权价格越大时,对冲值会越接近1;认购权证的标的股票价格越小于权证行权价格时,对冲值越接近0。
3、对冲值描述了到期时标的股票价格大于、接近和小于权证行权价格的机会。如宝钢权证9月27日的对冲值是0.6147,宝钢权证的行权价格是4.50元,那么就是说明宝钢股票在到期日2006年8月30日的价格大于4.50元的可能性有61.47%。再如如果宝钢权证某日的对冲值是0.92,那么就是说明宝钢股票在到期日2006年8月30日的价格大于4.50元的可能性有92%。
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