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盈利预测不估值

预计公司2017-2019年营业收入分别为244.9亿元/ 286.2亿元/ 348.9亿元,净利润分别为10.2亿元/ 14.6亿元/ 17.8亿元;EPS分别为0.45元/ 0.65元/ 0.79元, 对应PE分别为63X/ 44X/ 36X。

目前处于估值中枢的下部,维持“强烈推荐”投资评级。

风险提示

航空发动机研制进度不及预期;

公司业绩释放不及预期;

军品定价改革进度不及预期。