2017年对金融市场来说是历经变化与革新的一年。

从宏观货币市场看，2017年3月政府工作报告将全年M2增速目标定为12%，要求货币政策保持稳健中性，维护流动性基本稳定。但实际上今年M2增速一路下滑，并在2017年5月进入个位数时代，至10月仅为8.8%，创下M2有统计数据以来的最低值。11月M2增速有所回升，至9.1%。

对于M2增速超预期下滑，有业内人士指出，一方面有金融去杠杆政策因素的影响；另一方面经济活动变化，导致M2与经济之间的关联性减弱，一些存款替代品并未在报表中体现。

近期召开的中央经济工作会议，将2018年的宏观货币政策定调为“稳健的货币政策要保持中性”。IMI人大国际货币研究所研究员熊园对21世纪经济报道记者表示，直观来看，明年货币将不松不紧。但由于本次会议用“管住货币供给总闸门”取代了去年“调节好货币闸门”的表述，再叠加“强监管、防风险、抑泡沫、去杠杆”仍是各项金融政策的主基调，明年实际的货币政策大概率是易紧难松，流动性延续紧平衡。与此同时，“保持货币信贷和社会融资规模合理增长”的提法，意味着明年信贷可能和今年一样保持旺盛，但需要更多的投向实体经济。

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