券商憧憬春季行情 关注制造业与通胀主题券商憧憬春季行情

对于2018年的春季行情，东吴证券认为，主战场仍在蓝筹，小盘股更多是流动性边际改善的短期反弹逻辑。当下经济面临两个短期拐点：传统行业逐步复苏、叠加新兴产业加速扩张影响下的制造业景气改善，这也是本轮产能周期的核心看点之一，短期来看拐点逐渐显性化；综合基数效应和基本面趋势影响下的通胀水平逐步上升，这在2018年是较为确定的投资机会。因此，蓝筹主线之下，关注制造业和通胀链，包括机械、电气设备、大众消费、农林牧渔和石油化工等行业。

海通证券指出，一季度处于经济及业绩数据空窗，市场主线不明确，政策成为“春季躁动”的主要驱动力，2018年注重关注先进制造与通胀主题。提出“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段”，中央经济工作会议提出由“制造大国向制造强国转变”，先进制造业是年初政策焦点。此外，年初物价料处在全年高点，通胀相关主题值得重视。