周四市场缩量震荡，从今年以来市场调整的周期来看，大约在6—8周，本轮11月中旬以来的调整至今为第五周，或仍有反复筑底的过程。临近年末，机构存在调仓换股兑现利润的可能，市场风格或将切换，规避前期涨幅过大的个股。年末资金面略显紧张，但股市融资余额降幅相对有限，股指不存在大幅连续下挫的可能。预计本周沪指震荡整理。（申万股指报告）

申银万国期货有限公司成立于2007 年，系申万宏源证券有限公司的控股子公司，注册资本金7.76 亿元，设有一家全资风险管理子公司、21 家营业部。连续4年获评A类AA的期货公司。

申万内外盘衍生品投资服务，研报服务，产业期现服务，场外期权，IB，股质;私募资管通道，居间合作。申万唐经理17826033062025-68538021（从业资格号F3039862）

黄金行情分析

周四亚市早盘，现货黄金曾一度上探1260美元/盎司，因此前美联储利率决议公布后，市场对加息路径做出了鸽派解读。不过，由于晚些时候公布的美国经济数据表现强劲，提振美元指数反弹，金价纽约时段盘初回落，盘中触及1250.41美元/盎司的日低。

国际现货黄金周五(12月15日)亚洲时段盘初在1254美元/盎司附近盘整，周四(12月14日)因素有“恐怖数据”之称的美国零售数据表现强劲，加上欧洲央行行长德拉基的鸽派言论打压欧元走低，美元指数因此反弹。金价当天承压自一周高位小幅下滑，盘中最低触及1250.41美元/盎司。不过，美国税改议案周四再次面临不确定性，导致标普500指数录得一个月来最大单日跌幅，对金价提供了支撑。