如何投资周期股？

周期股是超级大牛股集中爆发的领域。但是对投资者来说，投资于暴涨暴跌的周期股，要么是踏上财务自由的捷径，要么是跌入巨大亏损的深渊

通常，周期股是指经营业绩和股票价格随着经济的荣枯周期出现涨跌波动的上市公司股票。虽然绝大多数股票会受到经济周期的影响，产生周期性波动，但是根据“鞭鞘效应”，石油、煤炭、有色、钢铁、化工等上游大宗商品的价格，通常会首当其冲表现出更大的波动，这些行业中的上市公司的净利润波动更大，继而时常产生由大幅亏损到大幅盈利的周期性变化。投资者贪婪与恐惧心理造成的过度乐观或悲观的情绪，进一步拉大了股价的波动幅度。

分析大宗商品的价格不能只看宏观经济的大周期，还必须厘清与其相关的多重次级周期以及其他重要因素叠加的效果。需要特别注意的是，无论是扩展期还是收缩期，需求的变化一般是平滑的、连续的，而供给的变化往往呈阶梯式跳跃。例如，一家钢铁公司因不堪亏损关闭几个高炉，每年会减少钢铁供给数百万吨。当供给端的变化幅度超过需求端，即使在经济收缩和需求下滑期，大宗商品也会出现阶段性供不应求，那时候，价格将出现逆周期性的大幅上涨，反之亦然。