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【财经新闻】

7月下旬以来，环保检查趋严。8月3日，唐山市政府召开全市大气污染防治工作调度会，对于排放不达标的焦化等化工类企业责令停产，全市焦化企业限产达30%。目前，唐山地区焦炭产能约3900万吨。若限产政策执行到位，则影响产量约390万吨。

　　8月7日，第四轮中央环保督查启动，时间持续至2018年3月底。另外，根据环保部的相关规定，京津冀及周边无法升级改造达标排放的企业9月底前全关停。2017年剩余的4个月，焦化企业将面临冬季环保限产以及严查环保设备的双重压力，焦炭供应将更加紧张。

　　钢厂淡季仍大负荷生产

　　为了实现利润最大化，钢厂在淡季依旧大负荷生产。2017年6—8月，全国163家钢厂高炉开工率维持在75%—77%，高炉产能利用率维持在83%—85%，剔除淘汰产能的高炉产能利用率维持在90%，均处于年内高位。另外，个别关停2—3年的高炉恢复生产，也提振了煤焦需求。考虑到去地条钢之后钢材市场整体呈现供应偏紧格局，加之电弧炉受制于技术和政策、钢材传统消费旺季临近，高炉开工负荷短期维持高位，焦炭需求不会明显萎缩。

　　此外，在焦化企业环保限产以及钢厂开工负荷较高的环境下，焦炭价格得到支撑。不过，目前价格已经处于相对高位，近期钢材价格也出现小幅回调，抑制了焦炭价格的涨势，后期预计会在高位窄幅振荡。

七月底以来，铜价已经上行了13%。铜市供应不足的状况正在加剧，加上“中国经济放缓”的预期有所消退，这些都让铜价走高。

　　而且，中国禁止进口“废七类”的消息是最重要的铜价催化剂之一。“废七类”五金可以提炼回收铜，但中国计划在2018年底禁止进口，令铜需求大涨。

　　海关数据显示，去年全年中国废铜进口量大约330万吨；今年上半年甚至较去年同期进口量出现增长，因此预计今年废铜进口量可能会达到360万吨。这就意味着，一旦废铜进口被完全取消，中国市场上的废铜供给将出现超过10%的缺口，届时必然会引发供给紧缩。

　　必和必拓也把废铜回收作为铜市场前景的关键因素：

　　需求稳定增长加上供应紧张，我们预计铜市在2020年前大致平衡。 未来几年，主要的不确定因素将来自矿山供应和废料回收之间的平衡。

　　不过，也有分析师对铜价近期的涨势表示怀疑。巴克莱分析师Dane Davis认为，近期铜价的涨势让人费解。

　　“尽管有一些对目前涨势的支撑，但我们依然对此轮上涨的势头和持久度存疑，”Dane Davis称，“我们认为市场对短期的状况反应过分了，而且忽略了一些警告信号。”