1、A股的过去

关键词：政策、资金、筹码

我把1990年到2001年定义为A股的过去，在这一阶段，政策、资金、筹码这三者对股市的影响达到了无以复加的地位，一份文件、一篇社论、一位领导的讲话，就能将熊市扭为牛市，将牛市压为牛市。

政策、资金、筹码三者相辅相成，互相勾稽。当市场处于熊市，政府先是发布对股市利好的政策，然后引导资金入市，同时辅以停发新股以减少筹码供应，于是，股市立马昂头向上。相反，当市场处于牛市的时候，股市利空政策如期而至，资金限制进入股市，大量新股发行，这三者一出，牛头立马低下。可以说这12年，中国股市就是在不断循环这样的牛熊市，而且是疯牛疯熊市。

在这种大环境下，股市的投资变成炒股，什么是炒股？就是高抛低吸，跟炒菜一样，同样是一个股，三个月内可以长十倍，也可以在接下来的三个月内跌90%以上，疯狂至极。