操作解析

在周末降息、适度发行新股等消息的刺激下，周一两市巨幅拉升，不仅突破前期2508点的重压力位，大盘更是创下三年来新高，同时成交量也异常放大，沪指早盘便惊人达到2000亿之巨量。盘面上，板块分割现象严重，主板市场大幅度飙升，而与之形成鲜明对比的是，创业板指却弱势盘整甚至还一度下跌。 2014年以来，房地产行业方面，不论从信贷政策还是产业政策均出现不同程度利好。目前供给层面，开发商积极去库存，主动调价迎合消费市场已是不争事实；需求层面，限购、限贷已陆续打开，消费者购买力从2季度开始逐步积累。政策累积效应将对购买预期产生积极推动作用。历史数据看，行业在房价环比转跌后的3-6个月商品房累计销售增速会触底回升。本轮房价从2014年5月开始首次环比下降。截至10月连续第6个月下降。伴随开发商主动调价和政策刺激加大，行业基本面四季度有望加速见底。

维持组合昨日观点，先于基本面见底前配置地产股，昨日基于多数个股高开，故组合未急于介入；从趋势上来看，配置地产的必要性毋庸置疑，看好地产看好未来3个月的超额收益能力。可以关注的高弹性品种包括：龙头股招商地产（000024）；资金敏感、受益行业复苏的首开股份（600376）、阳光城（000671）；基本面实质拐点将至的南京高科（600064）、张江高科（600895）。