信号作用更大，高风险品种进攻 (债券徐寒飞)

对实际成本和银行资产配置行为影响不大。市场一方面会预期央行货币政策宽松态度，第二会预期进一步的宽松，预期下周收益率曲线整体下行10bp。债券品种上建议高风险品种，转债、城投、高收益债还有信用债等仍然具有进攻价值，基于现在比较平坦的曲线需要控制久期进行波段操作。

地产板块受益，增持（房地产侯丽科、李品科）

房地产板块受益，但是幅度可能没有过去那么大，建议增持。缓解开发商的资金状况。维持2015年新开工和地产投资增速都是个位数的判断。高弹性品种泰禾集团和阳光城受益，大盘股推荐招商地产和保利地产。

高负债航空航运并不受益，推大秦铁路（交运郑武）

利率下行对交运板块的影响包括两方面，一个是对业绩的影响，第二个是贴现率的影响。航空航运公司因美元浮息负债反而可能有汇率风险。交运板块看好大盘股，推荐高分红低估值的大秦铁路。

对基建需求为主地区有明显改善（建材鲍雁辛）

行业基本面角度，降息对以基建需求为主的地区有明显的改善作用。三北地区的水泥股：华北、东北和西北。华北的冀东和金隅，东北的亚泰，西北的青松和天山。找高负债率公司加上有参股券商和地产业务的公司，推荐中国玻纤、亚泰集团、金隅股份。

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