上周五市场大涨，似乎已预示了利好消息的出台。券商板块再度走牛，多数个股创下新高。对于未来市场如何走，看似越来越明朗。

周末最大的消息莫过于降息。对于降息，其实早有预计。我在前期的分析中多次指出：追溯本轮行情上涨的根源，主要是由于改革红利的持续释放和市场利率的下行。我认为，从经济数据上来看，中国经济确实存在一定的通货紧缩的威胁，未来的货币政策可能会有所放松。从央行近期的利率调控上看，引导利率下行的意图仍然较为明显。未来市场利率有进一步向下空间，不排除未来降息的可能性。因此，我认为，短期的调整并不影响中期走势，利率的持续走低以及改革政策的深化会推动股票市场和债券市场未来继续走牛。目前看来，这一判断完全准确。

从影响来看，非银行金融、房地产、基础设施建设等行业受益最大。降息对银行来讲是双刃剑，一方面可以有效缓解银行的坏账风险，另一方面，非对称降息导致银行利差进一步缩小，中间业务收入占比高或利差收入占比较低的银行，短期如果有不利表现，可以重点关注。

对于大行情方面，我认为，投资者应该保持信心。最近的滞涨和调整，更多的是获利盘出逃或者利空消息导致的短线波动。而对于投资者而言，真正的盈利来自中长线的布局。要清醒地认识目前的行情，坚定市场信心，搞清本轮市场上涨的核心动力非常关键。本轮市场上涨的因素可以概括为两点，改革红利释放和市场利率走低，也可以更直接的说，就是上市公司业绩增长和市场利率的走低，从目前的情况来看，这两个因素并没有明显的改变，改革红利释放是一个漫长的过程，随着经济转型或所有制改革的深入，国民经济的效率会被逐步提升；而过分高企的市场利率导致的高融资成本已经是造成企业经营困难的非常重要的原因，可以预见的是，银监会、央行未来会进一步规范利率市场，引导市场利率走低。因此，在较长的历史时期看，市场上涨的大的因素是不会发生变化的。因此，我判断，此次调整仍然是上涨中继的调整，短线经过休整之后，市场会进一步上行。

当然，市场的运行并不会随着我们的主观愿望转移，沿着市场的趋势顺势而为一直是我的原则。目前很多个股调整幅度已经较大，化解了一部分指数调整的风险，因此，我认为，指数大幅破位的概率其实不高，相反，对于没有业绩支撑的个股，未来随着市场的逐步理性，股价未来也会逐步回归。

具体操作方面，基于对市场中长期趋势的看好，可在保持7成左右仓位的情况下，短线逢快速下跌可采取一定的技术性操作。短期仍可关注部分基建板块的个股。原油、黄金暴跌，目前来看，难有止跌迹象。化工行业原料成本降低，利润率有望大幅提升，关注农药、化纤相关上市公司。中长期的具体配置方面，我的建议是一贯的，仍然建议超配券商龙头、体育概念、北斗导航、中药白马股等。