不论是业余人士还是专家，使用市盈率不当的另一种方式是：对某一行业内的股票进行评估，认为市盈率最低的股票就是被低估的，因此也最具吸引力。事实上，市盈率最低的公司可能有最糟糕的收益表现。

     道理其实很简单，在任何时候，股价一般都接近于其当前的市场价值。某只股票的市盈率为20自然有它的原因，同样，市盈率为15的股票也有其道理。比如，某只股票的市盈率之所以为7，可能是因为它的总体表现不如市盈率更高的股票。而且，请记住一点：周期型股票的市盈率一般较低，即使在大盘形势好转的时候，它的市盈率涨幅也不会高过成长股。

     你不可能以雪佛兰的价格买到一辆梅赛德斯汽车，也不会以深入内地的地价买到靠海的房产。根据供求法则，任何事物的价格都与它当时的价值相符。

     很多年前，一名画商，几乎仅靠一己之力便使得名画的价值有所提升。他当时到以高于市场的价格买下了一些伦勃朗和其他一些画家的独一无二的作品。然后，他把这些画作以大大高出买入价的价格卖给了一些实业家。换句话说，他以高价买入了一些独一无二的代表作，又以更高的价格将其卖出。

     问题的关键在于，任何人都能以低价买到一件平庸的艺术品，但是最精华的那些却是价格不菲。同这些珍品一样，一般来说，最好的股票，其价格也更高。

     如果某一公司的股价或市盈率在短期内有所改变，那可能是环境、偶发事件、市场心理和收益得到了进一步改善或者开始恶化。最后，股票的市盈率总会达到一个最高点，但这时，大盘基本也开始由升转跌。这也可能预示着该公司的收益增长率要开始下降了。

     高市盈率的股票的确会更为不稳定，在高科技领域尤其如此。不过，尽管高市盈率的股票可能会暂时超出其本身的价值，但低市盈率的股票也有可能出现这样的情况。