三个星期前，股指期货8月合约的逼仓行情我们还记忆犹新， 转眼间下周又到了9月合约的交割期(下周五中秋休市，所以交割日顺延到下下周一)。那么，下周在交割日之前的三个交易日内，会否出现如同8月那样的逼仓行情呢？如果出现逼仓，会是多逼空还是空逼多呢？

　　首先，我认为，下周再度出现多逼空的可能性已经微乎其微了。

　　在上一轮逼仓行情来临之前，我们在投顾志做出了准确判断，这是因为我注意到在之前一段时间，有明显的主力资金在权重股中吸筹，同时当时市场普遍悲观，认为3000点是难以逾越的大关，在此背景下，当股指期货的K线走出蓄势上攻形态时，我判断，多头将有大动作了。

　　但这次不同。一方面，这个月大盘指数没有明显的调整，那么如果多头主力要在A股市场买进股票配合期指拉升的话，从现在的价位买进和上个月从2900多点的价位买进相比，成本显然高的多，主力未必愿意承担这样的成本。另一方面，我观察了一下近期的各类财经评论，看得出现在市场短线看多的观点占据了上风，那么就必然有很多资金进入股指期货潜伏做多，如果下周主力发动逼空行情的话，这些中小多头头寸借机获利平仓，会对多头主力形成不小的压力，也会打乱主力的部署，所以主力在扫清射界之前，不会轻易发起猛攻。此外，更加重要的是，现在大盘长时间高位滞涨，有调整的内在需求，如果多头发起逼仓而适逢大盘调整(刚才说了，现在要再往上拉指数的成本太高，而且一旦整个市场调整趋势形成，任何人也无法抵挡)，空头再乘势发起反扑的话，多头主力将面临极为凶险的处境。

　　上述三个理由，我认为下周不太可能再度出现多头逼仓的行情。

　　那么，下周会否出现空头逼仓呢？我认为，9月合约的交割很可能由空头主导，但空头逼仓的可能性仍然较小。一方面，从主观上分析，空头主力在8月合约交割时吃了大亏，主观上有砸盘反攻的动机。另一方面，从客观分析，现在指数在年内的相对高位，而且已经长时间滞涨，这给了空头砸盘获利的空间(大家可以参照一下今年4月螺纹钢期货逼仓后空头的反攻走势)。此外，从远月合约与近月合约(即9月合约)的持仓量对比看，远月合约空头持仓高于多头持仓，而近月合约空头持仓低于多头持仓，这种倒挂表明市场对后期的走势不乐观，在这种情况下，多头主导交割行情难度会非常大，根据此消彼涨的原理，多头无法主导行情，那么行情就极可能由空头来主导。