警务视频云契合安防智能化需求，前景广阔。党的十八届四中全会《决定》明确提出“以信息化技术为重要抓手，健全点线面结合、网上网下结合、人防物防技防结合的立体化社会治安防控体系”，安防智能化及平台化已是大势所趋。公司此前募资打造警务视频云重磅项目，旨在彻底实现由单纯追求视频覆盖面转向依据业务场景需求出发提升大数据采集与分析能力。结合公司在视频结构化、视频大数据处理分析及人工智能领头羊云从科技领先的人脸识别技术根治公安视频技术应用智能化不足的顽疾。目前，公司已在广东省开展安防业务的试点工作，效果显著。未来一旦完成市场认知，公司的警务视频云项目有望在全国大规模复制应用。我们在此前的报告中多次论述安防是“十三五”期间成长最为确定的行业之一。从行业发展周期来看，软件信息化建设相比基建建设具备明显的后周期属性，基于此，我们认为，安防2.0 时代，以佳都为代表的软件厂商将成为主角。而龙头则有望获得超越行业周期的成长。

　　盈利预测：预计公司2016-2017 年EPS 分别为0.19 元及0.27 元，对应PE 分别为49 倍与34 倍，维持“增持”评级。长江证券(10.650, 0.10, 0.95%)