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　2.1 人口增速低迷，消费埋下隐患

　　人口增速低迷。方便面、啤酒等典型快速消费品产、销增速缘何下滑？最直接的原因来自购买力水平的变化。而人口则决定了居民购买力的基数。但08年以来，中国总人口增速陷入低迷，始终保持在0.5%低位，为消费疲软埋下隐患。

　　2.2 用工需求放缓，新增就业见顶

　　但人口对消费的影响过于漫长和间接。就业和收入决定了居民对未来总消费的预期，从而影响未来消费。随着中国经济增速持续放缓，企业部门去产能进程开启，用工需求不断放缓。中采制造业PMI就业指标已连续49个月位于荣枯线下，这意味着制造业企业对就业的吸纳力正在持续下降。但由于经济整体低迷，服务业就业需求也在下滑，非制造就业不仅伴随制造业就业下滑，并在15年2月开始收缩。而城镇新增就业人数的变化则更为直观，其在14年见顶回落。