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　1.1 零售增速跌跌不休，城乡消费增势趋缓

　　2011年以来，中国居民消费增速持续回落。从零售数据看，15年底社会消费品总额和限额以上零售总额增速分别创新低至10.7%和7.8%。而从居民收支数据看，城镇居民消费性支出增速自09年以来不断回落，而农村居民消费性支出增速也稳定在10%左右。

　　1.2 衣食住行仍是主体，食品消费需求趋降

　　从15年底城镇居民消费结构看，“民以食为天”，食品烟酒类消费占比最高，超过30%。其次是居住，占比超过20%。“衣食住行”四项占比合计73.1%，这意味着传统消费依然占据主体地位。

　　09年以来，食品饮料各子行业收入增速先升后降，高点出现在11-12年，其后收入增速持续放缓。其中，烟草制品业收入自16年年初以来便持续负增长。作为占比最高的行业，食品饮料行业需求增速放缓，对居民消费形成较大拖累。

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