上市公司在将其股票份额扩大一倍(或更多)的同时相应的将其股价缩小一半，这对其企业价值和盈利能力并无影响，对其实际估计也无直接影响。

　　但投资者却视之为利好并报以极大热情。由于投资者追捧，高送转股票的“填权”预期往往使其受到追捧而出现短期上涨，进而形成A股市场特有的高送转行情。

　　既然如此，投资者应该如何把握高送转行情——如何选择个股、何时买入、何时卖出呢？且看(微信号cicc_jw)为你一一道来。

　　1、什么是高送转

　　所谓“高送转”，一般是指岁末年初投资者追逐送红股或者转增股票比例较高个股的现象。

　　其中，“送”是指送红股，即分配股票股利，是指公司将应分给投资者的股利以股票的形式发放，属于股利政策的一种；“转”是指公司通过资本公积金向股东转送股票；“高”则是指送股或转增股比例较大。

　　2、高送转并不创造价值

　　从会计角度来讲，无论“送”还是“转”，也无论有多“高”，都只是资金在股东权益类账户下的转移，而不是资本的运用，对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响，投资者在公司中的权益也不可能因此增加。

　　比如，某公司实施“每10股转增20股”的分配方案，登记日的收盘价为30元/股，投资者持有100股，市值3000元，该方案实施后，虽然投资者的股份增多了，由100股变成了300股，但股价却由每股30元变成了除权后的10元，除权后如股价没变化，投资者的股票市值还是3000元。