杠杆率是债务和清偿保障的资产的比率，去杠杆的途径无非是减少债务或者增加资本。减少债务的途径主要有偿还债务、核销债务、以及会计上的债转股；增加资本的途径主要有股东注资、增加留存利润。去杠杆还是加杠杆都应该是企业行为，一般情况下都是以市场为主导，但在特殊情况下，往往政府也会参与。一是在金融危机时期，为了避免债务链条断裂引发连锁反应，国家会对出现问题的企业进行救助，例如次贷危机时期，美国政府对相关企业采取的临时的支持行为。二是对于国有企业，由于国有企业承担了一部分政府职能，国有企业的债务直接或者间接和政府部门的担保有关，对债务的清偿负有偿还责任，因此国家也会介入地方政府的去杠杆。1998年国企改革和银行改革中基本上综合运用了这几种方式来解决企业的杠杆率过高问题。这次国家提去杠杆除了支持新兴行业股权融资之外，我们认为更多地是希望主动解决困扰国有企业的债务率过高，债务负担过重问题。除此之外，除了特别大的企业违约之外，一般企业的去杠杆更应该通过市场规则来解决，国家并不适合有太多涉及。

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