2013年11月30日，中国证监会发布《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，正式明确提出“推进股票发行注册制改革”的要求以来，加快推进注册制改革被市场热议。

按理说，注册制的执行预期，应使得在A股的上市公司的壳资源价值减小，A股上市公司的整体价值应将壳资源部分扣除。但我们“欣喜”的发现，“成功”的新股发行体制改革不但没有削减壳资源的价值，反而让市场上的壳资源愈发珍贵。

我们先看看市值在15亿元以下的公司数量，2014年1月初为191家，经过几个月的上涨，到8月初市值在15亿元以下的公司仅有46家（其中8家为停牌状态）。物以稀为贵，预计短期内这剩下的38家公司也将会是各种故事的主角。

再看收益率，假设你在2014年1月1日将资金平均分配到市值15亿元以下的A股公司，不用看基本面，不用看技术面，不用听消息走关系，到8月28日收盘，你的收益率为52.42%（其中松辽汽车上涨227%，高金食品上涨206%，华泽钴镍上涨272%），而同期的深证综指涨幅仅为13.33%，沪深300指数下跌0.8%。

其实也不用在1月1日买入，随着新股发行体制改革的推进，市场莫名的给投资者大量的时间和机会买入小市值壳公司。

不论你今年在什么时点买入市值15亿以下的公司，赚钱都是大概率事件。我们做了如下统计，假设你在2月1日、3月1日、4月1日、5月1日、6月1日、7月1日和8月1日分别平均买入可操作的小市值公司（15亿以下），则截至8月28日的收益率分别为48.7%、42.4%、40.6%、36.9%、31%、24.7%和21.7%。

新股发行市场化改革的绝望之处在于，投资者已然不相信证监会在可预期的未来，不再直接干预股市涨跌、不再干预IPO节奏，做到真正意义上的注册制，还权于市场，还权于投资者。因此投资者将继续用脚投票，继续热衷于炒新股炒重组，这不，受机构打新筹钱影响，上交所1天期国债回购利率（GC001）8月28日洛阳钱贵，最高报价50.5%。

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