从产业链的角度来看，核电建设包括了燃料供给商、设备供应商、电力辅业集团、发电企业核输配电企业等几个环节：一是上游环节，包括核燃料、原材料生产；二是中游环节，包括核反应堆、核电核心设备（不含核反应堆）制造及核电辅助设备制造；三是下游环节，主要包括核电站建设及运营维护。

中游核电主设备制造商具备很高的技术壁垒高，垄断程度高，在核电复批复建中受益，其他辅助设备制造商也具备很强的技术壁垒和资质壁垒，产品毛利率较高；下游的核发电企业盈利能力较火电、风电强。

核电产业链业绩弹性中游>上游>下游。

辅助设备制造商凭借高技术和资质壁垒获取最高的毛利率，业绩弹性最大。江苏神通、南风股份、抚顺特钢、中核科技受益。

核电主设备制造商受益核电重启非常明显：核岛和常规岛制造龙头东方电气、上海电气。

核电装机容量加速提升驱动核电材料需求，东方锆业、西部材料受益。