农业股在7月份表现出彩，累计跑赢全部A股6.94个百分点（9.75% vs.2.81%）、跑赢上证A股0.77个百分点（9.75% vs.8.98%），作为一个小市值行业，更是跑赢创业板11.76个百分点（9.75% vs. -2.01%）。我们认为，这种靓丽的表现将继续维持，农业股将在8、9月份展现更加火热的行情，总体理由如下：

A）养殖板块、尤其是禽产业链的热度将继续维持——上半年祖代进口量大降、商品代Q3供给确定性减少、中秋国庆消费升温、鸡苗价格不断上扬等多重利好背景下，禽产业链在8、9月份的景气度将不断攀升。我们推荐配置新希望、*ST民和、益生股份。同时大部分省市猪价已攀升至14.0元/公斤以上，预计8~9月份继续稳步上扬，好光景愈发清晰。对应标的为正邦科技、天邦股份、新五丰、雏鹰农牧、牧原股份。

B）饲料板块快速接力——饲料股会紧随养殖股有所表现，且滞后的时间会越来越短（1~3个月）；同时饲料企业盈利能力稳定，在猪价上涨的背景下，目前整体估值不高，具备整体上涨的基础。对应标的是大北农、新希望、唐人神。

C）种子板块进入布局时点——如果养殖板块在8、9月份表现如期靓丽，则板块轮动的现象将会出现，届时种子股将是良好选择。首先是布局时点合适（过去7年中，种子板块有6次在Q3跑赢大盘），其次是我们预期龙头企业登海种业的中报增速将在7%左右，最后隆平高科的复牌也将对整个板块的估值起到提升作用。相应标的为登海种业和隆平高科。

D）业绩靓、增长快的个股亦不容忽视——在禽畜养殖和猪饲料板块火热的同时，其他板块里自下而上的优质个股亦不容忽视。7-9月为水产饲料旺季，如水产饲料中的通威股份，在今年行业复苏、自身产品结构优化、食品减亏等多重利好之下，将可能迎来靓丽的业绩和快速的增长。