前海开源杨德龙：推荐半年来白酒超额收益大 关注新能源汽车及北斗导航

　　前海开源基金执行总经理杨德龙

　　6月20日，A股盘面上最引人注目的就是ST股的跌停，跌停家数达到了20家。这和上周五出台的被称为史上最严厉的借壳标准有关，这对于ST股肯定是重大利空，很多ST股本身没有什么资产，主要是它有上市的代码，如果将来有一些借壳上市可能会“乌鸡变凤凰”。从过去来看，很多人愿意炒这些壳资源的股票。现在为了引导价值投资理念，证监会出台了史上最严的借壳标准，同时对控制人等各方面都做了限制，这样主要是为了打击题材股、壳资源的这种炒作，很多壳资源的股票今年以来涨幅很大，一个壳的价格现在都炒到了30亿，这本身就是不合理的定价。现在这些ST股的下跌刚好引导资金从题材股转向价值股，这体现了管理层今年以来一直引导的一个方向，让大家更多关注一些价值股的机会。

　　6月20日盘面其实也有一些亮点，比如白酒行业，半年前我就经常提到白酒行业，白酒行业从去年12月份到现在超额收益已经非常明显，很多个股不但没有下跌而且还创了新高，超额收益非常大。白酒行业受到反腐影响确实影响了它的业绩，不过两年来这些影响已经被消化了，很多白酒公司通过降价以及转变经营方式，开始从公务消费转向了民间消费，所以从业绩上看很多白酒股出现了量价齐升。而从投资理念上说，经过了三轮股价下跌，大家更加重视上市公司基本面，成为大家比较喜欢的品种，在深港通开通之前，白酒股应该还有不错的表现机会。

　　白酒文化在中国是很难改变的，白酒文化源远流长，在中国有上千年的历史，将来可能有一部分替换为红酒和洋酒，但是这种替代性并不大，可以说白酒行业在国内是唯一有中国特色的行业，在将来的需求会不断的增加，而不是被替代。

　　目前白酒股的可以持有，深港通还没有正式开通，开通前还会炒白酒板块，在香港是没有白酒股的，这是A股的优势，我觉得可以继续持有。当然这个板块超额收益已经很大了，可能大盘在反弹的时候，反弹没有那么多，但是作为长线投资品种，对于白酒股的投资策略就是买入持有的策略。

　　6月20日盘面上表现不错的还有新能源、精细化工和军工板块等等，我认为可以首先关注新能源汽车，今年以来我重点推荐的热点锂电池板块炒作还是非常持续的，很多锂电池股票今年翻了一倍，还有的创历史新高，但是现在去追锂电池板块风险比较大，我觉得可以逐渐从炒电池转向新能源整车，最近一些整车公司也表现的比较好。下半年可能领涨板块还有军工板块，现在国内外局势还有一些变动，特别是欧洲出现一些恐怖袭击，可能会刺激军工股的表现，我们梳理了过去几年美国的军工股普遍在3、4倍以上，可以说涨幅非常大，A股军工股经过去年的下跌调整也非常充分了，像最近国家刚刚发布了白皮书，对北斗导航进行了规划，可能在未来也有一些表现。

　　现在中国还没有自己的导航定位系统，我们开发北斗导航是跟美国的GPS导航定位系统竞争的，中美两国既有合作又有竞争，我们必须有自己的定位系统，在将来这块投资非常大，相关公司也会受益。北斗导航系统定位、开发运营的公司，这种公司个股数量不多，还是很容易炒起来的。此外我认为还可以关注一带一路板块，一带一路是这届政府主要推进的战略，比如高铁走出去战略等。很多一带一路个股已经跌到10倍以下市盈率，具备了抄底的价值。