公司发布2014半年度业绩快报，实现营业收入25501.39万元，同比增加12.04%；归属母公司股东净利润为3027.58万元，同比增加20.36%。报告期内，公司经营业绩稳步增长，主要原因：一是水处理项目总体保持平稳增长，二是部分烟气治理及固废处置项目实现了结算利润。

订单饱满，业绩增速有保障。新承接合同额6.04亿元，尚未确认收入的合同合计为12.42亿元，从去年公司收入5.4亿的水平看，订单充足有望保持良好的增速。

盈利预测：我们预计公司2014-2016年EPS为0.51元、0.61元和0.71元，考虑到火电行业增速下滑的因素影响带来传统业务增速较慢，公司今年以来积极谋求转型，在其他环保行业有所斩获，看好转型的环保公司，我们维持公司“谨慎推荐”评级。