2016年6月20日（周一）期货早盘操作建议

美好的一天从早盘开始！

您好！今天是2016年6月20日（周一），弘业期货胡经理提醒您关注今日期货早盘建议，供您投资参考。祝您投资顺利！

【国际财经资讯】

1、美国商务部6月17日公布的数据显示，主要因为多户型住宅开工减少，美国5月新屋开工总数年化环比下降0.3%至116.4万户，但仍高于预期值115.0万户，前值由117.2万户修正为116.7万户。美国5月营建许可总数升至113..8万户，虽不及预期值114.5万户，但高于前值113.0万户。暗示房市在第二季度仍将支撑美国经济增长。

2、国际货币基金组织(IMF)6月17日表示，本周举行的英国“脱欧”公投将加大英国经济的不确定性，离开欧盟将会让英国遭受巨大经济损失，而其溢出效应也将影响欧盟经济。IMF总裁拉加德17日在维也纳举行的一个论坛上也呼吁英国留在欧盟。拉加德说，她尊重英国国民的决定，但作出决定需要基于事实。作为欧盟的一员，英国在欧盟内部不断增长的贸易为其带来了更多的就业机会与收入。

3、英国亲欧盟议员Jo Cox上周四（6月16日）遇害后，民调结果发生了变化。Survation周六的民调显示，45%受访者支持留欧，42%支持退欧。而这一结果较其上份民调出现了逆转。另据YouGov一份民调，留欧比例以1%的微弱优势领先。但这些民调与此前《今日美国》所报道的民调结果差异较大。

【国内精选资讯】

1、近日，中国证监会就《公开募集证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引(征求意见稿)》公开征求意见。《指引》共十二条，对基金中基金的定义、分散投资、基金费用、基金份额持有人大会、信息披露等内容进行了规范。在我国推出基金中基金，有利于丰富基金产品，拓宽基金投资范围，完善基金市场投资者结构，进一步壮大机构投资者力量，引导理性投资，对证券市场发展具有积极意义。

2、商务部17日召开例行新闻发布会，通报2016年1-5月以及5月当月我国商务运行情况。数据显示，今年1-5月，我国非金融对外直接投资美元735.2亿美元，吸引外资541.9亿美元，我国对外直接投资会大举超过吸引外资的数据。商务部新闻发言人沈丹阳表示，目前对外投资总体是正常的，符合市场发展的基本规律。他认为这个增长还会继续，同时，在利用外资方面部分领域也有所下降，但下降幅度基本在预料之中。

3、证监会于近日发布修订后的《证券公司风险控制指标管理办法及配套规则》，并于10月1日正式实施。正式《办法》采纳了细化资产管理业务特定风险资本准备计算比例、进一步完善金融资产分类及风险计量标准、调整优化非权益类证券集中度指标、合并各类非常规性承诺事项等建议。此次修订，一方面在维持总体框架不变基础上，对不适应行业发展需要的具体规则进行调整；另一方面，结合行业发展的新形势，通过改进净资本、风险资本准备计算公式，完善杠杆率、流动性监管等指标，明确逆周期调节机制等，提升风控指标的完备性和有效性。

【金属类】

贵金属

外盘方面：周五夜伦敦黄金震荡走高，收报1298.82美元/盎司，涨1.61%。周五夜伦敦白银震荡走高，收报17.483美元/盎司，涨1.71%。

仓单库存：6月17日，上期所黄金仓单报2424千克，增0千克；上期所白银仓单报1891810公斤，日增6994公斤。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至6月17日黄金ETF持仓量为907.88吨，日增5.35吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10492.67吨，日减168.54吨。

消息面：美国商务部公布的数据显示，美国5月房屋开工率下滑，因多户房屋开工减少，但建筑许可进一步增加，暗示未来房屋开工会出现反弹，支撑第二季经济增长。数据显示，5月房屋开工率下降0.3%，经季节调整后年率为116万户；5月建筑许可增加0.7%，至114万户。

行情总结：上周最受市场关注的无疑是美联储6月FOMC议息会议，结果如市场预期维持联邦基金利率目标区间在0.25-0.5%。不仅如此，会后耶伦发表的鸽派言论助推了加息延后的预期。耶伦表达了对英国退欧公投的担忧，认为是美联储维持利率不变的一个因素，英国脱欧公投可能对经济和金融市况产生影响。因此本周英国脱欧公投将成为未来走势的关键影响因素。上周一名留欧派议员遇刺稍稍改变了预期，但民调依然显示脱欧力量占据上风，风险依然巨大，使得贵金属行情维持反弹的格局。

【黄金】建议沪金1612合约依托5日线做多，止损1.5元/克；

【白银】沪银1612合约突破5日线做多，止损控制在30元/千克。

有色金属

【铜】上周五沪铜主力合约振荡微跌至35320元，因中国5月精铜产量同比攀升部分抵消美元指数承压下滑提振，同时CFTC投机净空量进一步攀升，显示投机基金积极看空铜价，不利于其反弹。建议沪铜1608合约可于35600-35000元间高抛低吸，止损各350元/吨。

【铝】上周五夜市沪铝主力合约振荡企稳至11940元/吨，受美元指数承压重挫及美原油期货强势上涨提振，但目前沪铝仍运行于M60之下，且表现弱于伦铝，因此操作上需有所分化。建议沪铝1608合约可暂以12000元为涨跌分界线，止损各100元/吨。

【锌】英工党遇刺事件令退欧公投活动推迟，但因只是风险延后而非消除，基于市场仍存的风险，未来锌的操作仍需谨慎。建议沪锌1608合约离场观望。

【铅】英工党遇刺事件使得英国退欧的风险似有降低，不过考虑到基本面仍未改善，若风险回归，铅价回落的压力比较大。操作上建议铅仍然是以观望为主，短期机会不会太大。

【镍】隔夜沪镍主力合约振荡企稳至71420元/吨，但其表现较其他基本金属抗跌，仍维持住短期反弹格局，且伦镍库存持续下滑及全球镍市供应缺口扩大，短期镍价表现或继续偏强。操作上，建议沪镍1609可背靠70500元之上逢低建多，入场参考71100元附近，目标关注73000元。

黑色金属

【螺纹钢】周五晚RB1610合约减仓上行。近期钢厂继续减产，市场供应与需求形成弱平衡格局，行情仍将出现反复。操作上建议，2100附近择机抛空，止损参考2135。

【化工品类】

【橡胶】青岛保税区库存下跌，且5月重卡销量继续同比大幅增长，显示下游需求表现尚可。随着国内产胶区陆续开割，原料供应开始增加，胶水价格下跌，但目前沪胶绝对价格偏低，万元关口仍有较强的支撑。隔夜沪胶1609合约盘整于10900附近，短线关注11100一线压力，日内10800-11100区间交易。

【沥青】原油期货上周五反弹，结束连续六日下跌的走势，因美元疲软且市场消化英国下周公投将留在欧洲的可能性升高。同时，南方梅雨季节已过，下游需求将继续回升，对现货价格构成支撑，预计后市沥青期价将震荡上行，建议逢低做多。技术上，沥青1609合约短线下方将测试1900整数关口附近支撑，上方测试1980一线附近压力，操作上，1900-1980区间交易。

【塑料】LLDPE1609合约增仓上行，短线下方测试8400附近支撑，上方测试8700附近压力，盘面下方均线呈现多头排列，多头趋势未改，建议在8400-8700区间采取逢低做多策略。

【PP】短期整体社会库存维持中等偏下水平，支撑价格走强。但煤化工产品供应陆续增加，且后市有部分新增产能投放，期现价差基本走平，限制价格上行空间，短期关注上方压力。PP1609合约盘中回测10日均线支撑后增仓上行，短线下方均线多头排列，期价偏强震荡，上方测试7200附近压力，下方测试6800附近支撑，短期建议在6800-7200区间交易。

【PVC】基本面上，现货市场成交不足，但现货市场价格维稳，短期在利润驱使下部分装置有复产的计划，且进入6月份北方夏收季节，需求放缓，市场装置检修力度较小，预计后市供应增加，PVC价格上行动力有限。技术上，PVC1609合约震荡收涨，下方测试4950附近支撑，上方测试5150附近压力，短期维持在4950-5150区间震荡，建议区间交易。

【甲醇】甲醇1609合约短线上方面临1900整数关口附近压力，下方测试1850整数关口附近支撑，操作上，1850-1900区间交易。

【PTA】因英国退欧风险降低且美元疲软，国际原油期货出现回升，亚洲PX报价小幅下调，按加工费500元/吨折算动态成本在4540-4650元/吨左右。国内PTA开工率处于67%左右，部分装置计划检修，PTA现货市场震荡为主。涤丝市场行情持稳，厂家积极出货。技术上，PTA1609合约震荡回升，期价考验4600一线支撑，上方测试60日线压力，短线呈现区间震荡走势。操作上，短线4600-4770区间交易。

【玻璃】国内玻璃市场整体平稳。沙河地区现货报价持稳，市场出库一般，生产厂家以刺激出库削减库存为主，加工企业需求一般；华东、华南、华中地区持稳为主，整体产销一般。北方农忙、南方雨季影响短期市场出货，供应压力将使得期价震荡加剧。技术上，玻璃1609合约震荡回升，上方测试10日线压力，短线呈现调整走势。操作上，980-1020区间交易。

【农产品类】

【大豆】连豆1609合约受到3770元/吨一线支撑而回升，近期国内东北豆供需寡淡，价格缺乏方向，短线振荡运行，建议在3780-4000元/吨区间内交易；

【豆粕】豆粕1609合约回踩10日均线，资金持续流出，短期热度有所降温，短线可能呈现高位整理走势，中线以偏多思维看待，建议以日内交易为宜，等待合适的做多机会；

【菜粕】菜粕1609合约短期调整后再度反弹，走势反复，建议暂时观望

【鸡蛋】鸡蛋1609合约失守4000关口后大幅走低，同时下方60日线支撑仍有效，期价振荡调整走势，建议暂时观望。

【玉米】玉米1701合约延续跌势，中长线空单持有，止损1650元/吨；

【玉米淀粉】玉米淀粉1609合约振荡下跌，建议短线空单持有；

油脂类

【豆油】豆油1609合约探低回升，短期有反抽5日均线之势，不过整体仍以偏弱振荡为主，建议空单持有，突破5日均线止盈离场。

【菜油】郑油1609合约下探6000整数关口后有企稳迹象，建议6000附近多单轻仓持有，止损5950。

【棕榈油】棕榈油1609合约下探至5000关口后回升，短期受技术位支撑而出现整理，但后市仍不排除下破5000关口的可能，建议背靠20日均线短空交易。

软商品

【白糖】因担心印度征收出口关税收紧供应，国际原糖振荡收涨。国内方面，本榨季基本结束，产量确定，减产明显，加上进口持续减少，供应减少明显，支撑糖价。夏季消费旺季来临，提振糖价，加上国际糖价大涨推动，食糖价格将重回强势。技术上，郑糖1609合约振荡上涨，站上5800元/吨整数关口，延续强势。操作上，建议短线多单操作，逢高滚动止盈；中长线期价多单继续持有，止损5600元/吨。

【棉花】得益于美元走软及英国公投前的买盘，美棉期货延续涨势。国内方面，储备棉出库进度偏慢，拍卖成交率高企，短期支撑现货市场棉价；但政策面依然存在变数，调整抛储政策增加市场供应的可能性依然存在，因此预计棉价将维持振荡。技术上，郑棉1609合约大幅增仓上行，突破振荡区间，延续强势行情。操作上，建议短线多单操作。

【金融期货】

【股指期货】资金面：沪股通上周前4个交易日净流出超过19亿元，主要受到全球避险情绪以及A股未能纳入MSCI的影响，但周五外资向沪指注入11.61亿资金，仍对后市走势较为乐观。沪深300指数上周累计流出281.52亿元，周一资金流失较为严重达到221.40亿元，原因在于上周末英国退欧公投民调结果令全球市金融市场信心受到打击。进入6月后，股东减持动作越发频繁，上市公司密集发布减持公告，这对市场流动或将造成一定影响，股市存量资金的博弈短期或难有突破。

技术面：日MACD线处于一个较为微妙的形态，DIF与DEA基本粘合，红柱持续缩窄，多方上攻缺乏量能；日KDJ线在下周或有望迎来金叉。从技术面来看，多方上攻动能暂时有限，今日或继续维持窄幅震荡，短期内重回2930点压力位希望较大，中期突破60日均线2960点后，3000点将指日可待。

（以上观点，仅供参考，据此入市，风险自负）

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