【重点推荐】通信宋嘉吉/任鹤义/王胜:大流量下被忽视的机遇 DCI网络价值释放在即
发布时间:2016-6-20 09:23阅读:545
大流量时代,基础网络构架最大的变量是数据中心互联网络(DCI,Data Center Inter-connect)的出现,DCI将成为新的骨干网络,价值潜力有望释放。流量爆发时代,投资者看到了移动视频(映客、花椒等)、VR应用对流量的拉动,但忽视了基础网络构架和数据流量结构所发生的重要变化,而这将成为通信“智能管道”后续发展的根本动力。在报告云计算新视角之一中,我们阐述了托管私有云的价值,此次我们将目光集中到“管”端,明确指出:IDC互访流量成为流量增长的重要引擎,DCI为IDC提供直连网络,相关资源将成为稀缺资源,其价值潜力即将爆发。
DCI网络为IDC互访提供高效直连,将颠覆当前网络构架,成为下一代骨干网。市场低估了IDC互访流量的增长,从增速看,2014-2019年IDC互访流量增长最快,复合增速为31%。随着数据中心云化的快速推进,IDC互访流量是未来网络流量的新增长引擎。其在骨干网中的占比从27.6%提升至32.4%,提升趋势明显,传统IP网络构架呈现严重的流量传输瓶颈。DCI网络可以为IDC互访提供高效直连,有效解决IDC互访流量的快速增长,彻底颠覆当前网络结构。大规模采用DCI后,用户访问IDC将跑在传统骨干网中,IDC互访流量将逐步向DCI网络迁移,传统骨干网和DCI骨干网各司其职,将极大提高网络的效率。SDN、光传输设备扩容技术使得DCI网络具有较高的灵活性和规模效应。
我们测算2019年全球DCI网络数据通信市场需求超过250亿美元,毛利率可达50%。由于相关数据无法获取,我们难以确切计算DCI网络数据通信(为客户提供数据通信业务)市场规模,但是可以从相关光传输设备销售情况来推算,我们估计2019年全球DCI市场需求超过250亿美元。
推荐个股:优选具备管道资源及云服务能力的标的。按照上述框架,我们认为,云计算基础设施的布局思路将发生变化,加速布局带宽网络资源的获取和布局,包括边缘网络的价值也会得到进一步体现,为将来提供DCI直连及云服务延伸提供便利。个股方面我们优选具备DCI基础网络资源及服务延伸能力的标的,包括高升控股(000971)、光环新网(300383),受益标的包括:鹏博士(600804)、华星创业(300025)。
催化剂:相关公司DCI网络组网成功,SDN技术获得重大突破。
风险提示:DCI网络建设推进不及预期、电信牌照无法获取的风险。
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