市场最坏的时刻应该即将过去，但并不等于市场有持续走强的机会，依然会以60日线为中轴，有可交易性波浪式的机会存在。

　　6月份市场迭荡起伏，本周又是超级金融周，随着美元加息事件与A股加入明晟指数不断明朗。市场最坏的时刻应该即将过去，但并不等于市场有持续走强的机会，依然会以60日线为中轴，有可交易性波浪式的机会存在。当前A股市场面临两大难题。第一个，上证市场聚集着大量市值过二千亿的蓝筹股，但成交量既然跑不过中小板，究竟是谁有投资价值，谁的估值高了，目前无从定论。可想而知，深港通一但开通，上证的成交量又将拉大，这种巨大的剪刀差目前看没有太好的办法解决。第二个问题，市场资金的流入远远抵不过资本的套现。IPO的堰塞湖还没解决，上市公司的定增审核又积压了几百家，定增所募集的资金远远超过IPO，一但定增成功，就等于给市场埋下了解禁的炸弹。资本最终在市场上要大幅溢价套现，上市公司刚满三个月就筹划定增，去年刚定增完，新的定增预案又开始了，而且定增资产的估值是否合理很难衡量，是否存在着私下协议，有无过渡包装。以套现为目的的运作都很难界定，解决问题的办法只有事后监管，而不是事前审核，靠洋洋洒洒的问询函是解决不了问题的。个人认为定增采取类似注册制方式的发行倒是一个不错的试点。

　　后天如能加入明晟指数，理论意义远大于实际意义，无关引入资金多少，而是加快了A股改革的进程，对上市公司的治理也有促进作用。英国脱欧是利好，尽管未来脱欧的后果不得而知，但英国人也会毅然选择脱欧，只有这样，才能摆脱现状。所以公投脱欧成功与否对我们来说都是利好。

　　资财基金分析师袁锋