郑步春

　　周三A股冲高后略微回吐，全天波动幅度有限。截至收盘，沪综指跌0.11%至2913.51点，深综指涨0.76%至1886.51点，中小创涨幅稍大些。由盘面看，大盘股表现稍弱，小票则表现相对较好。

　　本周二大盘的忽然暴涨既有市场的超跌因素，也有些明显的消息面刺激因素，最典型的驱动因素是A股本月15日或将被纳入MSCI指数。由一些报道看，部分外资已因此提前布局A股。假如这些外资能继续加仓，那么A股短期内维持稳定应当不难，只是6月15日时投资者就应警惕了，因外资通常信奉的是：利好传言时买，落实后卖!

　　昨我提示特别盯紧券商股，因券商股特别能带动市场人气。由周三盘面看，券商股的表现却有些令人失望，不过优于银行、保险股。

　　周三上午公布的我国5月官方PMI指数持平于4月的50.1，微优于预期的50.0；稍后公布的财 新5月PMI指数为49.2，符合预期，但低于前值的49.4。上述数据整体上并未特别出人意料，所以对A股影响较小。相对而言，昨人民币又创新低应更令人关注。昨人民币中间价贬99个基点至6.5889，这已是连续第三天创五年新低。

　　个人认为，人民币贬值一两天或许还不怎么妨碍大盘上涨，特别是当今离岸、在岸及中间价比较接近时。然而，凡事都要有个度，若人民币连续贬值且累计幅度过大，那么量变也会有机会引起质变。当人民币一再贬值时，市场先前的平稳预期早晚会被打乱，A股最终也难免会受到冲击。

　　本周五美国将公布5月非农就业数据，此事会显著影响汇市，投资者不妨关注这个数据。对一些想占先机的投资者来说，不妨先看周四公布的美国5月ADP就业数据。不过，根据ADP数据推断非农数据也会有些风险，因其并不总是同步。

　　大盘在拉出长阳之后休整一下虽可能令部分多头失望，但整体上应该也算正常，投资者不妨耐心多看几天，然后再决定加仓还是减仓。未来几天投资者在观察盘面时，不宜仅是盯住指数涨跌，而应更加关注成交量。假如成交量大降，即使股指上涨，操作上一般也应以抛售为主。