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定增大boss强势出击，带你与机构共舞

发布时间：2016-5-19 15:24阅读：345

孟经理 股票顾问
帮助796 好评14 入驻9年
问一问

定增是什么样的一个概念？能用通俗易懂的方式介绍一下吗？

定增是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价均价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。
樊利安
基民
现在量化model很流行，在定增的时候考虑未来的公司以及大盘等等，会否建立model来进行考虑?另外比如锁定期后大盘不好，会否有什么对冲策略或别的风控手段以抵抗风险?
定向增发股票的数量相对较少，而且存在报价博弈的因素，很难用量化去分析。国泰融丰定增合同中有20%的股票可以用股指期货来套保。
樊利安
基民
没有股票定增的时候，基金怎么办？会不会参与二级市场炒作？
根据基金合同，我们持有定增仓位占比会达到80%，全市场下半年会有2000-3000亿，200多个定增项目发行，不存在没有股票定增的问题。我们仅有20%的资金可参与二级市场投资。
樊利安
基民
能否介绍一下你们的“英雄团队”是如何配合的？
择时和选股市定增是否成功的关键，国泰早在多年前就成立了定增投资团队，由权益投资事业部总经理黄焱领衔，研究部负责人樊利安拟任基金经理，二十多名研究员提供研究支持，决策流程审慎高效。
樊利安
基民
普通投资者如何参与定向增发？
定增参与门槛高达数千万，普通投资者直接参与难度较大。可以通过公募基金、非公募或资管计划的方式参与。其中定增公募基金是参与门槛最低（100元）、成本也较低的一种方式。可以关注下我们正在发行的国泰融丰。
樊利安
基民
定增基金适合做定投吗？
定增基金有18个月的锁定期，因此不能进行定投。
樊利安
基民
你所管理的基金主要投资什么行业？
国泰融丰主要投资于非公开发行的股票，也就是我们所说的定向增发。行业方面的话，目前我们比较看好未来行业空间巨大的新能源汽车和消费电子相关的行业。
樊利安
基民
定增基金是不是可以简单理解为打折买股票啊，持有期是不是需要很长？
目前市场上的定增基金封闭期有18个月和5年两种。我们正在发行的国泰融丰封闭期是18个月，18个月内可以上市交易。
樊利安
基民
定增的股票要是破了发行价怎么办？还能否持有？
通过定向增发拿到的股票需要锁定12个月，无论涨跌都必须持有。定增公募基金是一个投资组合，组合中个股有可能是有赔有赚的，只要赚的更多，组合还是赢利的。
樊利安
基民
请问为什么证监会叫停跨界定增呢？跨界定增对市场格局有什么危害呢？
监管层以上政策旨在防止资本“脱实向虚”，针对的是“跨界”并购转型，比如说传统的水泥、钢铁行业的上市公司通过资产注入进行定向增发，去做影视、VR，具体而言，并购或定增收购“不盈利仅讲故事的标的”将被禁止。
樊利安
基民
定增产品有几大收益来源？
定增的收益来源主要有三个方面。第一个是折价的收益，定增投资较二级市场有一定折价，相当于多了一个安全垫；第二个是个股成长收益，上市公司通过定增筹集资本用于成长扩张或者并购重组，这也会提升公司的竞争力和成长性，股价表现或会更加突出；第三个是市场波动收益。
樊利安
基民
如果同时有多个定增基金产品可供投资者选择，请问定增基金产品应如何选择呢？有哪些依据可以参考？
定增基金也是股票型基金，其业绩取决于管理人的投资管理能力。建议参考基金公司及基金经理过往业绩。
樊利安
基民
定增基金成立后还可以购买吗？有没有一定期限的封闭期？
定增基金一般有封闭期，成立之后如果上市交易的话，可以在二级市场买入，这就要承担二级市场价格波动的风险。因此建议大家在新发的时候认购。
樊利安
基民
请问目前市场上定增类基金一共有多少只？您准备怎样把国泰融丰定增基金做成“人无我有、人有我优”的高富帅？
定增基金对公司的投研实力和规模具有较高要求，因此相对稀缺，目前全市场定增基金不超过10只。我们国泰的优势在于投研能力强、规模较大。
樊利安
基民
请经理简单介绍一下国泰融丰定增基金的投资策略以及您的投资理念。
我们选择标的的标准有三条，一是上市公司的质地，二是折价率，三是大盘指数点位。我们最看重的是第一条，也就是上市公司的质地，我们以自下而上选股为主，一般选择业绩增长确定性强，增速高的公司来投资。
樊利安
基民
锁定期内急需用钱怎么办？
基金合同生效后18个月内（含第18个月）封闭运作，但场内份额可上市交易；部分第三方代销机构已经开通了转托管业务，比如天天基金网，只要点击“基金产品”中的“场外转场内”，按照指引进行操作即可。
樊利安
基民
定增基金对比其他基金，最大的优点是什么？
相对于普通的混合基金，定增基金最大的优势是主要投资于定增股票，而定增的价格往往是相较于二级市场价格有一定折扣的，因此除了股票的阿尔法收益和贝塔收益，定增还可获取折价收益，相当于“打折”买股。
樊利安
基民
对于基金小白，你在投资基金方面有什么建议？
尽量避免短线操作，从长期投资的角度来出发，可以试着先从基金定投开始做起，谢谢。
樊利安
基民
国泰基金如何控制定增产品的系统和个股风险？
定增基金的估值采取的是“审慎估值”法，因此部分收益并没有体现在基金净值上，反映在净值上就是在市场上涨的时候基金净值上涨较慢。对于我们未来的投资而言，我们建仓主要考虑两个方面，一是择时，二是选股。
樊利安
基民
请问国泰融丰定增基金投资二级市场的最高比例是多少？
不超过非现金资产的20%。
樊利安
基民
请问定增基金在什么样的情况下具有优势？什么样的情况下处于不利劣势？
定增基金主要投资于定向增发，增发价格一般较二级市场的股票价格有一定折扣，这个是定增基金最大的优势。劣势在于流动性方面，定增基金要锁定18个月或更长的时间，因此我们也设置了上市交易机制，供有流动性需求的投资者交易退出。
樊利安
基民
请问定增基金在封闭期间如果遇到较严重浮亏时是否能够让投资者有补仓的机会呢？
这个产品是一个可上市交易的基金，如果发生浮亏，投资者想补仓，可以二级市场以更低的价格买入。
樊利安
基民
请问融丰定增基金主要投向于一年期还是三年期的定增项目？您认为两者的利弊是什么？
国泰融丰主要投资于一年期的定增项目。一年期定增项目目前是竞价交易，机制比较成熟，机构参与度较高。
定增是什么样的一个概念？能用通俗易懂的方式介绍一下吗？
定增是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价均价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。
樊利安
基民
现在量化model很流行，在定增的时候考虑未来的公司以及大盘等等，会否建立model来进行考虑?另外比如锁定期后大盘不好，会否有什么对冲策略或别的风控手段以抵抗风险?
定向增发股票的数量相对较少，而且存在报价博弈的因素，很难用量化去分析。国泰融丰定增合同中有20%的股票可以用股指期货来套保。
樊利安
基民
没有股票定增的时候，基金怎么办？会不会参与二级市场炒作？
根据基金合同，我们持有定增仓位占比会达到80%，全市场下半年会有2000-3000亿，200多个定增项目发行，不存在没有股票定增的问题。我们仅有20%的资金可参与二级市场投资。
樊利安
基民
能否介绍一下你们的“英雄团队”是如何配合的？
择时和选股市定增是否成功的关键，国泰早在多年前就成立了定增投资团队，由权益投资事业部总经理黄焱领衔，研究部负责人樊利安拟任基金经理，二十多名研究员提供研究支持，决策流程审慎高效。
樊利安
基民
普通投资者如何参与定向增发？
定增参与门槛高达数千万，普通投资者直接参与难度较大。可以通过公募基金、非公募或资管计划的方式参与。其中定增公募基金是参与门槛最低（100元）、成本也较低的一种方式。可以关注下我们正在发行的国泰融丰。
樊利安
基民
定增基金适合做定投吗？
定增基金有18个月的锁定期，因此不能进行定投。
樊利安
基民
你所管理的基金主要投资什么行业？
国泰融丰主要投资于非公开发行的股票，也就是我们所说的定向增发。行业方面的话，目前我们比较看好未来行业空间巨大的新能源汽车和消费电子相关的行业。
樊利安
基民
定增基金是不是可以简单理解为打折买股票啊，持有期是不是需要很长？
目前市场上的定增基金封闭期有18个月和5年两种。我们正在发行的国泰融丰封闭期是18个月，18个月内可以上市交易。
樊利安
基民
定增的股票要是破了发行价怎么办？还能否持有？
通过定向增发拿到的股票需要锁定12个月，无论涨跌都必须持有。定增公募基金是一个投资组合，组合中个股有可能是有赔有赚的，只要赚的更多，组合还是赢利的。
樊利安
基民
请问为什么证监会叫停跨界定增呢？跨界定增对市场格局有什么危害呢？
监管层以上政策旨在防止资本“脱实向虚”，针对的是“跨界”并购转型，比如说传统的水泥、钢铁行业的上市公司通过资产注入进行定向增发，去做影视、VR，具体而言，并购或定增收购“不盈利仅讲故事的标的”将被禁止。
樊利安
基民
定增产品有几大收益来源？
定增的收益来源主要有三个方面。第一个是折价的收益，定增投资较二级市场有一定折价，相当于多了一个安全垫；第二个是个股成长收益，上市公司通过定增筹集资本用于成长扩张或者并购重组，这也会提升公司的竞争力和成长性，股价表现或会更加突出；第三个是市场波动收益。
樊利安
基民
如果同时有多个定增基金产品可供投资者选择，请问定增基金产品应如何选择呢？有哪些依据可以参考？
定增基金也是股票型基金，其业绩取决于管理人的投资管理能力。建议参考基金公司及基金经理过往业绩。
樊利安
基民
定增基金成立后还可以购买吗？有没有一定期限的封闭期？
定增基金一般有封闭期，成立之后如果上市交易的话，可以在二级市场买入，这就要承担二级市场价格波动的风险。因此建议大家在新发的时候认购。
樊利安
基民
请问目前市场上定增类基金一共有多少只？您准备怎样把国泰融丰定增基金做成“人无我有、人有我优”的高富帅？
定增基金对公司的投研实力和规模具有较高要求，因此相对稀缺，目前全市场定增基金不超过10只。我们国泰的优势在于投研能力强、规模较大。
樊利安
基民
请经理简单介绍一下国泰融丰定增基金的投资策略以及您的投资理念。
我们选择标的的标准有三条，一是上市公司的质地，二是折价率，三是大盘指数点位。我们最看重的是第一条，也就是上市公司的质地，我们以自下而上选股为主，一般选择业绩增长确定性强，增速高的公司来投资。
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基民
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基金合同生效后18个月内（含第18个月）封闭运作，但场内份额可上市交易；部分第三方代销机构已经开通了转托管业务，比如天天基金网，只要点击“基金产品”中的“场外转场内”，按照指引进行操作即可。
樊利安
基民
定增基金对比其他基金，最大的优点是什么？
相对于普通的混合基金，定增基金最大的优势是主要投资于定增股票，而定增的价格往往是相较于二级市场价格有一定折扣的，因此除了股票的阿尔法收益和贝塔收益，定增还可获取折价收益，相当于“打折”买股。
樊利安
基民
对于基金小白，你在投资基金方面有什么建议？
尽量避免短线操作，从长期投资的角度来出发，可以试着先从基金定投开始做起，谢谢。
樊利安
基民
国泰基金如何控制定增产品的系统和个股风险？
定增基金的估值采取的是“审慎估值”法，因此部分收益并没有体现在基金净值上，反映在净值上就是在市场上涨的时候基金净值上涨较慢。对于我们未来的投资而言，我们建仓主要考虑两个方面，一是择时，二是选股。
樊利安
基民
请问国泰融丰定增基金投资二级市场的最高比例是多少？
不超过非现金资产的20%。
樊利安
基民
请问定增基金在什么样的情况下具有优势？什么样的情况下处于不利劣势？
定增基金主要投资于定向增发，增发价格一般较二级市场的股票价格有一定折扣，这个是定增基金最大的优势。劣势在于流动性方面，定增基金要锁定18个月或更长的时间，因此我们也设置了上市交易机制，供有流动性需求的投资者交易退出。
樊利安
基民
请问定增基金在封闭期间如果遇到较严重浮亏时是否能够让投资者有补仓的机会呢？
这个产品是一个可上市交易的基金，如果发生浮亏，投资者想补仓，可定增是什么样的一个概念？能用通俗易懂的方式介绍一下吗？
定增是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价均价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。
樊利安
基民
现在量化model很流行，在定增的时候考虑未来的公司以及大盘等等，会否建立model来进行考虑?另外比如锁定期后大盘不好，会否有什么对冲策略或别的风控手段以抵抗风险?
定向增发股票的数量相对较少，而且存在报价博弈的因素，很难用量化去分析。国泰融丰定增合同中有20%的股票可以用股指期货来套保。
樊利安
基民
没有股票定增的时候，基金怎么办？会不会参与二级市场炒作？
根据基金合同，我们持有定增仓位占比会达到80%，全市场下半年会有2000-3000亿，200多个定增项目发行，不存在没有股票定增的问题。我们仅有20%的资金可参与二级市场投资。
樊利安
基民
能否介绍一下你们的“英雄团队”是如何配合的？
择时和选股市定增是否成功的关键，国泰早在多年前就成立了定增投资团队，由权益投资事业部总经理黄焱领衔，研究部负责人樊利安拟任基金经理，二十多名研究员提供研究支持，决策流程审慎高效。
樊利安
基民
普通投资者如何参与定向增发？
定增参与门槛高达数千万，普通投资者直接参与难度较大。可以通过公募基金、非公募或资管计划的方式参与。其中定增公募基金是参与门槛最低（100元）、成本也较低的一种方式。可以关注下我们正在发行的国泰融丰。
樊利安
基民
定增基金适合做定投吗？
定增基金有18个月的锁定期，因此不能进行定投。
樊利安
基民
你所管理的基金主要投资什么行业？
国泰融丰主要投资于非公开发行的股票，也就是我们所说的定向增发。行业方面的话，目前我们比较看好未来行业空间巨大的新能源汽车和消费电子相关的行业。
樊利安
基民
定增基金是不是可以简单理解为打折买股票啊，持有期是不是需要很长？
目前市场上的定增基金封闭期有18个月和5年两种。我们正在发行的国泰融丰封闭期是18个月，18个月内可以上市交易。
樊利安
基民
定增的股票要是破了发行价怎么办？还能否持有？
通过定向增发拿到的股票需要锁定12个月，无论涨跌都必须持有。定增公募基金是一个投资组合，组合中个股有可能是有赔有赚的，只要赚的更多，组合还是赢利的。
樊利安
基民
请问为什么证监会叫停跨界定增呢？跨界定增对市场格局有什么危害呢？
监管层以上政策旨在防止资本“脱实向虚”，针对的是“跨界”并购转型，比如说传统的水泥、钢铁行业的上市公司通过资产注入进行定向增发，去做影视、VR，具体而言，并购或定增收购“不盈利仅讲故事的标的”将被禁止。
樊利安
基民
定增产品有几大收益来源？
定增的收益来源主要有三个方面。第一个是折价的收益，定增投资较二级市场有一定折价，相当于多了一个安全垫；第二个是个股成长收益，上市公司通过定增筹集资本用于成长扩张或者并购重组，这也会提升公司的竞争力和成长性，股价表现或会更加突出；第三个是市场波动收益。
樊利安
基民
如果同时有多个定增基金产品可供投资者选择，请问定增基金产品应如何选择呢？有哪些依据可以参考？
定增基金也是股票型基金，其业绩取决于管理人的投资管理能力。建议参考基金公司及基金经理过往业绩。
樊利安
基民
定增基金成立后还可以购买吗？有没有一定期限的封闭期？
定增基金一般有封闭期，成立之后如果上市交易的话，可以在二级市场买入，这就要承担二级市场价格波动的风险。因此建议大家在新发的时候认购。
以二级市场以更低的价格买入。
樊利安
基民
请问融丰定增基金主要投向于一年期还是三年期的定增项目？您认为两者的利弊是什么？
国泰融丰主要投资于一年期的定增项目。一年期定增项目目前是竞价交易，机制比较成熟，机构参与度较高。



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