上证指数在变盘窗口中选择向下突破，题材股与防御板块同时调整，市场耐心在多次触底回升中已消耗殆尽，多方不得不向下退守，寻找可以稳定市场情绪的投资逻辑。但在机构移仓至医药板块后，短期已难有大的动作，预计场外资金需要等到市场普遍超跌后，才有可能再次进场。

　　昨日全天来看，早盘沪指低开在5日均线之下，给出了相对明确的看空信号。市场热点同时冷却，美联储在货币政策上又起波澜，不但有两位官员传递出鹰派言论，甚至出现缩表操作，货币政策出现转向信号。大宗商品市场不确定增加，多方已无法通过锂电池或有色金属板块带动市场人气。盘中，银行、保险、券商“金融三剑客”护盘，但金融板块业绩增速普遍放缓，有悖于当前市场核心逻辑，对于盘面影响仅限于引导个股进行日内超跌反弹。

　　从近期市场表现来看，上涨行情和快速下跌快速都已减少，即使沪市击穿2800点，也未恐慌性杀跌，这表明市场在降杠杆同时也阻止了踩踏行为发生。对于中长线资金来数说，个股波动率下降有助于其分批建仓。手握70亿资金的泽泉投资董事长辛宇在公开媒体上表示，现在是贪婪的最佳时机，战略上绝对看多，并且由空仓转换至满仓。

　　工银瑞信基金认为，经济内生增长动能依然较弱；地产和基建仍是经济增长的主要推动力，地产延续高景气，基建力度边际放缓。就目前来看，依然维持市场还将处于震荡格局的判断不变；配置方面，建议遵循行业景气度精选个股，并密切关注高股息率低估值蓝筹的投资机会。

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