监管层近期维护投资者利益动作不断，在研究中概股回归、收紧跨界定增之后，5月12日，据媒体援引新华社报道，监管层正在改进退市机制以保护投资者。至此，一周内，监管层三度释放加强监管信号。

监管层“组合拳”保护投资者利益

　　市场分析人士表示，证监会实际上是打出了一套“组合拳”，目前从壳资源到各种概念和明星等热点，A股市场上炒作不断，损害了股民的利益，也不利于资金流向实体经济。监管层的态度表明要给“讲故事”和“炒概念”等投机行为降温，引导资金“脱虚入实”，通过整肃形成新的资本市场格局。不过，要从本质上扭转 A股的炒作和投资，还任重而道远。

　　长期以来，A股都缺乏退市制度，不少有问题的公司不但坐稳A股，还能够借着概念和炒作的东风，使股价扶摇直上。此前珠海博元投资，这只曾经的“不死鸟”，在5月12日正式谢幕，成为两市“强制退市第一股”。

　　中泰证券分析师康雅雯称，监管层的目的是为了遏制纯粹的炒作，引导实体经济发展。本次“严控”主要针对借收购炒概念、提估值，进而实现一、二级市场套利的公司及行为。对行业长期利好，并购整合是产业趋势，业内整合更受益。

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机构抢筹低估值绩优潜力股

　　统计数据显示，近5个交易日，上龙虎榜的机构专用席位共计净买入37股。具体来看，黔源电力、正邦科技、华友钴业、唐人神等7股机构席位净买入均过亿。

　　从行业属性来看，食品饮料、畜牧业、电力等三大板块机构专用席位净买入个股数量居前。

　　从共有特点看，它们皆属于低估值绩优潜力股，比如电力板块的动态市盈率约为16倍；另外，近几个交易日轮动的板块中，酿酒、家用电器等的最新动态市盈率也仅为10余倍，食品饮料、医药、农林牧渔等相对较高，但也仅30倍出头。

　　而具体到个股上看，下列表格中，中报业绩预喜公司有16家，正邦科技、万润科技、沧州明珠、金新农和百洋股份等个股预计2016年中报业绩均有望翻番。

　　而从机构“买入”评级来看，民和股份、新希望、西王食品、金新农、正邦科技、唐人神等6只个股近30个交易日机构“买入或增持”评级均在3家以上。

　　有深圳知名私募投资总监表示，市场近几个交易日的回调，事实上和前期三次系统性回调是有明显区别的。在近几个交易日的回调中，部分优质板块和个股已经走出独立行情，表明市场心态并不恐慌。

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5.06-5.12龙虎榜机构席位净买入个股

(数据来源：东方财富Choice数据)

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下半年价值投资胜出概率大

　　从市场特征看，一季度以来，有业绩支撑的板块和个股涨幅明显，尤其是部分消费类板块跑赢市场。根本原因在于良好的业绩预期成为支撑股价上涨的动力，而概念类炒作的风险变得越来越大。

　　就以近期持续火热的食品饮料板块的白酒子行业来看，2016年一季度，白酒板块的营业收入合计同比增长15.6%，归属于上市公司股东净利润合计同比增长16.8%。从盈利能力来看，自2012年起，白酒板块的销售毛利率稳定保持在70%左右；销售净利率在2014年触底后在今年一季度回升至32.7%。

　　19家上市白酒企业2015年年报显示，绝大多数公司营收、净利润和扣除非经常性损益净利润均同比增长。此外，从2016年一季报来看，17家上市白酒企业业绩继续保持增长。

　　再比如电力板块，渤海证券的数据显示，电力设备及新能源行业2016年一季度的实现较大业绩增长，共实现营业收入1299.13亿元，营业收入同比增长20.59%，归属母公司股东的净利润为74.00亿元，同比增长36.10%。盈利能力显着提高。一季度行业内上市公司的毛利率水平上升了0.36个百分点，销售净利率上涨0.33个百分点，三大费用率小幅下降。

　　川财证券认为，1至2月的用电量数据给我们传递的信息是在电量电价“双降”的背景下，电力行业将会长期处于电力供应过剩阶段。但是，在政府一系列刺激政策下，用电量在3月份开始回暖反弹，超出预期。

　　专业人士观点指出，预计下半年价值投资型投资者胜出概率较大。指数未来或进入底部并形成中长期窄幅波动，但部分业绩良好的板块如家电、养殖、食品饮料等板块，会成为中长线资金不断逢低买入的对象。

　　上述投资总监认为，市场经历了多次回调后，投资者风险偏好不断降低，其总体仓位不高。虽然仍是存量博弈，但市场参与资金在逐步倾向优质公司，从而容易在某些绩优股领域内达成共识。

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