这里的调整是为年度吃饭行情蓄势

　　走势

　　1、上证指数自4月20日跌破3000点后，已连续多个交易日在60日均线附近缩量盘整，大家都比较关心3000点的争夺，请您谈谈你对3000点这个整数关口的看法？

　　3000点是一个关键位置，股指已经在此蓄势好几天，如果多方趁势发起进攻，一旦强势突破3000点，就会吸引越来越多的资金进场助推股指。然而，周五股指放量下跌，失守60日均线，意味着股指短期要继续在3000点下方折腾了。值得注意的是，股指在3000点下方并无大跌的基础，这里的挖坑动作越大，未来的反攻力度越强，因为挖坑下来，会吸引更多的大资金进场。可以说，这里调整结束后，今年最大的吃饭行情就要展开了。从这个角度来看，这里的折腾并不是坏事。

　　2、历史上有“5.19行情”，也有过“5.30杀跌”。尽管股市中的“五穷六绝”的谚语，但市场对红五月的期待依旧不减。您预计5月市场的走势会如何？能否打破僵局？

　　既然3000点久攻不下，那么适当回撤休整一下也是很正常的事。5月市场大概率以震荡蓄势为主，为今年最大的吃饭行情作准备。股指在3000点下方并无大跌的基础，一方面股指经过几轮股灾下来已经释放了大部分风险，另一方面管理层频频表现对市场的呵护之心。在这种情况下，如果股指越往下挖坑，越是要大家敢于布局的时候。

　　3、您认为5月份市场还面临哪些压力方面的考验？

　　5月市场面临的压力包括资金面偏紧、人民币汇率下跌、外围股市不确定性等等。但这些更多的都是外在因素，A股的运行有其自身的规律：经过一段时间的上涨，股指本身需要进行阶段性休整，这更有利于未来行情的演绎。因此，这些考验对A股来说并不是什么大问题，下半年的行情更值得期待。

　　盘面

　　1、4月下旬以来的无量横盘，使得投资者担心股市在节后出现“盘久必跌”。而近期A股呈现出成交量、换手率与指数“不搭”的明显特征，这也是大家担心未来反弹高度的原因之一。您怎么理解这样的“不搭”？如果把眼光放长远点来看，您认为A股成交量连续萎缩后，指数是会放量涨还是放量跌？

　　股指3000点久攻不下，上涨时量能没有明显放大，多头未能一鼓作气，给了空头可乘之机，才导致周五的大跌。3000点下方是没有多大杀跌空间的，A股在这里持续缩量休整，必然为后市酝酿一轮更大的行情。因此，这里休整完之后，将是不可错过的行情。

　　2、本周贵州茅台（600519）创出历史新高，同时白酒板块也集体爆发，您认为这个板块走牛背后有着怎样的逻辑？未来走势会如何？以往消费板块均作为防御品种，您认为在近期消费板块的崛起是否表明资金偏好的改变？

　　白酒板块的爆发一方面是补涨的需要，另一方面也是防御性的表现，预示着近期市场的休整。像白酒这样的消费类股票，经过前期漫长的下跌，风险已经基本释放，接下来大概率是处于修复期，随时有可能启动波段上涨。消费板块的崛起是很正常的，毕竟消费板块也是牛股辈出的领域，但时间拉长一点，新兴产业才是资金更青睐的，也是更活跃的。

　　事件

　　1、去年6月11日，A股纳入来自MSCI明晟公司新兴市场指数的愿望落空，此后股市经历了大半年的起伏，随着今年6月的再度临近，各界对于今年A股纳入MSCI的预期又再度被点燃。您预计今年被纳入的可能性有多大？纳入该指数将会带来哪些影响？

　　A股被纳入MSCI明晟公司新兴市场指数是迟早的问题，这个大趋势是不可逆转的。今年被纳入的可能性很大，作为超过10万亿美元资产追踪的MSCI指数，投资者会随着指数成分股的变化对其投资组合作出相应的调整，纳入该指数成为中国吸引外资支撑金融市场、提升A股国际地位的重要一步。A股市场目前处于存量博弈的状态之中，而A股纳入MSCI无疑将吸引巨额的增量资金入场。一旦纳入该指数，A股里的低估值大蓝筹会得到更强的支撑，而那些A股特有的行业(比如白酒、中药)会更受青睐。

　　2、作为第一季度数据公布之后，中央政治局部署年内剩余时间特别是下季工作的例行会议，开门见山率先明确提到股市和汇率，您认为这在释放什么政策信号？

　　高层如此明确地提高股市和汇率，意味着高层更重视股市和汇率的稳定。因此，可以预期的是，股市和汇率都难有大的下跌空间，国家随时有可能进行适度调控，所以，股市和汇率整体都是以稳定格局为主。高层释放这些信号，其实是增强大家的信心，吸引更多的资金进入股市和实体经济，为经济的转型服务。

　　操作

　　1、震荡市中投资者风险偏好普遍不高，而且近期赚钱难度很大，您认为哪些行业可能成为未来资金追逐的热点？

　　我们一直认为，优质次新股是要重点关注的，尤其是其中的新兴产业、小市值个股。一旦股指调整完毕，这类优质个股会率先表现，看看近期的赛摩电气（300466）、中科创达（300496）之类的个股就知道了。除此之外，那些全新的概念如OLED等还是要多一份关注的。

　　2、今年的行情充分说明了对仓位控制的重要性，短期来看，您建议在什么样的点位持几成仓？还有就是高抛低吸的技巧有哪些？

　　年初我们就提出，猴年很可能是猴市，股指宽幅震荡，因此要注重波段操作和仓位控制。短期保持三到五成仓位是比较合理的，保持一定的现金比例，等待更确定性的低位进行低吸加仓。高抛低吸首先要选

　　好优质的、股性较活的个股，然后结合大盘走势进行操作：如果股指在上涨阶段，高抛低吸是比较容易的；而在调整阶段，股指形成30分钟、60分钟MACD底背离时买入，有一定利润时再高抛。这种技巧是比较适用的。

　　吴国平