过去一周，随着市场的大幅波动，我们根据市场交易数据计算的大小盘择时指标也出现了比较大的波动，并且在周三至五快速由3%上升至73%。这意味着，虽然前面判断市场依然有较大波动，但小票系统性跑输大票的风险已不大，从相对收益的角度，不必对小票过度悲观。另外，择时是为了跑出相对收益，我们不会把这个指标的上行作为明显的买入信号，特别是在对小票外延式扩张有重要支撑的并购重组可能受到政策限制的背景下，现在盲目加仓小票无异于火中取栗，性价比不高。

为了避免投资者误解，这里再重复强调一遍我们择时指标推出时的专题《不时不食：基于交易行为的大小盘择时》（3月22日）对指标应用的建议，需要遵循下述原则去使用这时指标：

1）利用超短期择时指标（22D）去侦测潜在的市场暴跌，并提前做好应对。可以看到，3月31日和5月3日的指标下跌后市场也出现了明显调整，这也是本指标最有价值的地方；

2）利用超短期择时指标去做短期的交易时机选择：重视超短期择时指标骤降时所提示的减仓信号，谨慎对待超短期择时指标提示的“抢反弹”机会，耐心等待指标确认。总体上而言，如果调仓较为频繁，那么卖的时候坚决卖，买的时候需更谨慎。

3）择时是为了跑出相对收益，择时指标并不预测市场大势。