市场表现:上周医药生物板块跌幅5.22%,涨幅在28 个行业中排名第15,跑输沪深300 约2.32pp。子行业全线下跌,生物制品下跌最少,达-4.06%;医疗器械下跌最多,达到-8.45%。医药板块整体估值41 倍,其中医疗器械板块估值最高达67 倍,中药板块估值最低30 倍。

　　本周观点:维持行业“推荐”评级,强烈推荐VE 涨价受益标的新和成和浙江医药（600216）,推荐处于底部、高弹性小市值标的好当家（600467）和星河生物（300143）

VE 原料乙酰乙酸甲酯供给收缩,VE 涨价将超预期,强烈推荐VE 涨价受益标的新和成和浙江医药。

　　海安县对化工园区内28 家停产整顿,国内VE 原材料乙酰乙酸甲酯生产商江苏天成生化停产整顿,预计停产时间较长,公司产能3 万吨左右,约占乙酰乙酸甲酯市场份额40%,其他供应商难以填补缺口,天成生化还是合成乙酰乙酸甲酯原材料双乙烯酮的主要生产厂家,产能为4 万吨,在行业总产能占比约20%,江苏天成生化停产整顿将使得乙酰乙酸甲酯供给紧张,乙酰乙酸甲酯供给收缩,VE 停产的小产能难以复苏,此轮VE 涨价将超预期,强烈推荐VE 涨价受益标的新和成和浙江医药。

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