周一沪深两市各大股指纷纷再度低开，但是开盘后形成的跳水走势，一度跌破2950点重要支撑。随后在军工等部分二线蓝筹板块的带动下止跌企稳，午后煤炭等资源板块表现活跃，带动股指持续上行。不过临近尾盘的上涨无力，股指维持窄幅震荡走势。整体上周一市场低开震荡，市场热点和涨停板个股家数偏少，成交量不足4000亿元，呈现大面积萎缩。公共交通、钛金属、煤炭、航空、化纤等板块涨幅居前；维生素、券商、船舶、旅游等板块跌幅较大。

两周以来，股指出现连续调整的势头，而上周五的小阳线，不仅结束了股指的五连阴，同时有出现止跌的信号，而本周一的低开震荡，并形成带下影线的缩量阴十字星，预示着本轮的杀跌已经接近末期。主要体现在两个方面：

首先，杀跌动力已经不足。周一市场的成交量不足4000亿元，创出了近三个月以来的新低，并且盘中的资金成交趋于平稳，并未出现杀跌式的快速放量。从这种现象来看，我们认为短期的恐慌性杀跌已经接近尾声。

其次，短期呈现严重的超卖现象。上周股指跌破BOLL通道的中轨后，最近几个交易日持续在中轨道和下轨道之间运行。不过股指一旦跌至下轨道，便会出现较强的护盘支撑，我们认为股指在技术上存下较大的支撑力；同时从KDJ指标和OBV指标来看，目前的市场已经出现严重的超卖现象，这也是股指调整接近尾声的信号。

整体分析来看，由于近期市场的连续杀跌和成交量的持续萎缩，市场的杀跌动力趋于衰弱。不过考虑到市场资金面的紧张以及期市火爆造成的资金分流，短期内进入股指的资金较为有限，所以短期市场大涨的可能性比较小，最大的可能是维持震荡攀升的走势。中期来看，我们认为市场相对来看利好的因素较多，包括外资通过QFII、RQFII、沪股通等方式持续流入A股，以及下半年还有深港通开通、养老金入市等潜在利好，长期持有的投资者要有坚定持股的信心。