1、周五，大盘低开后震荡收阳，最后收于2959点，连续处于30日均线之下，而MA5继死叉MA10后，也毫无悬念的完成了对MA20的死叉，弱势特征并未改观。不过，有两点值得我们留意，一是周五沪市只成交1488亿元，较接近之前的两个低量1293亿元（2.15）和1285亿元（3.11），而这两个地量都对应了一个阶段低点，这一次还会地量见低价吗，也可期待；二是经历周三的放量杀跌后，短期多空再达平衡，向下回踩较抗跌，而向上反击又明显乏力，这说明，多方缺资金弹药，而空方也同样缺持续的恐慌抛压。所以，短期有维持弱平衡的需求，但由于目前市场信心匮乏，场内赚钱效应不明显，此处的平衡震荡并不利于市场的中期企稳。

2、目前市场的基本面环境，之前有给大家分析过，整体是趋好的，尤其是货币趋于宽松下的资金层面，更是再走行情的保障。而今年以来，我们也看到了各路涨价，如钛白粉、猪肉等，包括之前的一线城市疯涨，近期的商品期货爆炒，这一切的背后都直指一点，流动性是宽松且泛滥的。从管理层角度，是希望资金流向实体的，而股市也可算作流入实体的一种渠道，但资金是永远逐利的，哪里有钱赚、就会流向哪里，并不以政策意志为转移。

也就是说，只要泛滥的资金不流向股市或实体经济，政策与资金的疏导博弈还会反复上演，而这可能是未来一段时间的常态。但将周期放长，尤其是国内投资品种稀缺的现实下，资金回流股市可谓是一个终级选择，只是这要付出时间，因为流入股市的前提是场内有了赚钱效应，现在看来，不仅不满足，还差了不少。所以，牛市会来，但绝不是现在，接下来更多的还是反复震荡中的波段机会。

3、技术上，沪指这一周的下跌，将反弹生命线20日均线跌破，这也意味着2638点（2.29）以来的反弹已结束，且形态上有构筑头肩顶雏形的迹象，3028点是左肩，3097点是头部，2905点是颈线位。另外，两个2638点对应的大双底形态的颈线是2911点，跟2905点较接近，也可近似看2905点。所以，2905点所在的颈线位，是接下来转箱体还是回落再探底的关键，预计下周仍有确认尝试，一旦守不住，回踩目标可直接看至2800点一带。

而参考量能的大幅萎缩，若无消息等外因干扰，预计短期守住的概率偏大，即下一周在2905-3028点震荡构筑右键的概率较大。当然，也有修复形态趋势、重新反弹向上的可能，就是把3028点收回来且站住，目前看，并无不可能，只是难度到了点而已。