>>>  策略·道 <<<

投资者情绪待修复。

股指超预期回调，投资者情绪转弱。3月以来，经济数据的走强带动市场乐观情绪随之升温。然而上周股指的深幅调整，一定程度冲击了投资者信心。

导致市场回调的主要原因有三：投资者担忧货币政策转向，担心4月信贷投放低于预期；担忧债市违约风险集中释放；担忧股指上攻乏力、久盘必跌。而从成交量萎缩、沪股通净流出、两融余额重归下降等指标来看，预计市场情绪的回稳和修复又需要一个过程。

谨慎应对期市调控和美联储加息。

近期国内期货市场多个品种连续大涨，黑色系、农产品、化工集体反弹，有色板块品种全面上扬。上周四、周五，三大期货交易所陆续出台监管措施，上调交易手续费和保证金标准、发布风险提示函等，抑制交易过热。

预计期市风险监管措施的强化，将阶段性压制股市中相关周期品股票的走势。而市场对美联储加息的一致预期也偏乐观，本周三的美联储议息会议有可能扰动市场预期，投资上应谨慎应对。

>>> 仓位·控 <<<

保持低仓位、均衡配置、等待市场积极信号出现

建议减至  3  成仓位

上周由于触发了止损规则，信·星组合顺势减仓至三成。本周建议维持三成仓位，配置上则维持消费、成长、周期和金融相对均衡的搭配，等待积极信号出现后再集中持股、转向进攻。

结构和主题上，本周可关注亚信会议召开、首个中国航天日对军工及安防股，《巴黎协定》签署对环保股，《医药“十三五”规划》有望发布对医药股可能催化出的机会。

在投资者情绪转弱，期市调控和美联储议息会议的市场环境下，我们建议控制仓位，均衡配置。配置具有内在需求的新能源产业链与新兴科技创新、地方国企改革、具有催化因素的成长、周期及金融类个股。

推荐新增买入：中电鑫龙、方兴科技、中科三环、龙宇燃油、明星电力、浦发银行；

从积极转型推动业绩增长、壳资源、周期品涨价、受益通胀的大消费等逻辑。

推荐新增买入：创兴资源、千山药机；

继续持有：云南旅游

推荐新增买入：誉衡药业；

继续持有：东华能源、复旦复华