今日上证指数震荡整理，收于3023.65点，微跌0.34%，成交额2070亿元。

昨日指数跳空上行，一举攻占3000点，但是成交量并没有有效地放大，代表着目前投资者应该越来越精明了，不再发令枪一响，马上就跑步进场。没有量的上行是非常容易调整的。今天指数出现了调整，但调整也没有出现放量的情况，因此，我认为短期指数风险有限。很有可能，明天指数就会继续走强。毕竟3000点附近的跳空缺口支撑力度应该是比较强劲的。

今天调整、跌停板的个股明显增加，大部分都是前期涨幅较大的一些诸如高送转，VR，涨价预期的维生素的热点个股。这个代表着，进攻的游资，已经有撤退的迹象了。也说明目前是标准的交易市，趋势性的机会比较少。目前游资就是借利好炒作，等利好兑现之际，就开始逐步派发。这点从热点炒作概念一确定，就很明显出现了资金放量出逃的迹象。因此，调整不改变反弹的趋势，但热点的节奏有可能出现了转移。

目前来看，如果指数想要调整结束，应该是三个信号中间的一个，通胀上行，比如CPI超过3%，人民币超预期贬值，或者借成交天量出局。因为目前指数想要大幅上行的概率暂时是不存在的。

第一，目前我们国内企业债务杠杆率很高，现在还需要债转股去消化企业的高杠杆，扩容压力使得指数上行空间有限。第二，经济疲软，也让目前的高估值难以一下被流动性消化，这点可以从很多创业板公司的业绩中间看出来，当100倍市盈率的公司碰到了业绩下滑，没有基本面的支撑下，市场就成为了流动性宽松背景下的一个赌场。这也是为啥指数在3000点附近，就是无法放量的原因，资金不愿意追高入场。

因此，指数很有可能是在3000点附近的反复震荡整理，热点不断切换变化，但是，趋势可能并不会改变。直到CPI超预期，或技术形态上出现天量。届时才需要谨慎去提防一个风险。

不是的。其实现在成交量低迷，这样的一个背景下的市场活跃，会让小市值品种会受到流动性的青睐，与基本面并没有太大的关系。我们定义目前的市场就是流动性宽松背景下的交易市场，资金并不会去追逐传统周期股的大板块，即使他们很便宜。当然，我们需要看到，目前小市值个股的上涨是因为资金逐利属性买起来的。

因此，在博弈期间，需要大家记住，股价上涨是卖出的机会，并不是公司有了基本面的改善。因此，建议以短线博弈的角度去选择小市值的品种，尤其是前期涨幅不大的小市值品种，尽量不要去追放量的股票，可以这样讲，缩量买入，放量谨慎。天量卖出。

小结：康老师的观点比较明确，目前市场是交易市，资金相对青睐小市值的标度，建议大家选择前期涨幅不大的小市值品种进行博弈，放量则考虑获利了结。

【国信证券】

【全国唯一一家连续九年评级AA的证券公司】

【国有企业，上市公司，优质服务，品质保障】

【国信证券四川第一分公司证券营业部是2015年四川省成交量最大的证券营业部】

【不论资金多少均享受最低佣金万三（含规费），同时可开通创业板】

【可以上门开户，也可以指导您自助开户，方便快捷】

【四川第一分公司高级客户经理芮经理】

【电话：151-9692-6515  QQ：605-498-264】

公司地址：

成都市高新区锦城大道539号盈创动力大厦B1-1304

成都市二环路西二段19号仁和春天广场A座12楼