来源：证券时报

事件：4 月 6 日，公司发布《2016 年第一季度业绩预告》，公告指出，归属上市公司股东净利润同比增长 70%-100%，盈利为 11750万-13800 万元。

点评：

光伏电站规模提升，布局新能源汽车，纵向一体化驱动业绩持续高增长。近日，公司和安徽省金寨县的新能源项目 1GW 规模的合作，每年 200MW 光伏发电建设，有利的印证了公司前期公告说力争在2016 年内合作完成 3GW 电站的开发及建设。截至目前，公司在手的电站项目储备达到 2GW，主要分布在中东部地区，限电降价风险很小，有利于公司从光伏逆变器等上游向光伏电站运营等下游延伸产业链，有利于 2016 年第一季度和全年业绩持续提升。 同时，公司积极拓展新能源纵向一体化业务，积极布局新能源汽车电控，储能业务以及与阿里云在智慧电站上的合作，着实打造逆变器-电站运营开发-储能-系能源汽车的纵向一体化能源互联网体系，有利于公司加快能源互联网业务的发展。

积极布局光伏行业产业链后端，能源互联网示范项目落地有利于产业链进一步下移。近日，公司与合肥市发改委、合肥市高新区管委会签署战略协议，拟在合肥高新区建设新能源微电网以及绿色电力灵活交易示范区，打造发输（配）储用一体化的电力管理及交易平台，灵活参加电力市场交易，探索可推广、可复制的微电网运行及电力交易新模式。同时，3 月 23 日，公司和安徽省金寨县的战略合作的一项规划就是，在新能源充电桩、电网改造升级工作、电力体制改革和探索抽水蓄能与新能源互补发电等各种领域，展开全面的合作，并在新的形势下，积极探索开发能源互联网建设和运营。目前，公司借助光伏逆变器的技术优势，在储能电池、电站运营、新能源汽车、充电桩和微电网等方面已经提前布局能源互联网，相信本次合作的签署将进一步促进公司布局能源互联网，高增长将会持续。

盈利预测。在光伏行业支持性政策不断释放和技术进步的背景下，，公司电站规模不断扩大，又进军能源互联网和新能源汽车领域，有望迎来爆发式增长。预测公司 2016-2017 年 EPS 分别为 1.08 和 1.40，给予“买入”评级。

风险提示

公司光伏电站运营和新能源汽车业务达预期，新能源政策有所变化。

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