重  点  推  荐

1.【新疆天业（600075）】特种PVC、农业节水助推新疆天业爆发式成长—王喆，黄莉莉，韩益平

公司通过积极转型逐渐形成以特种PVC和节水灌溉为主的二元业务模式。预计2016/17/18年归属净利4.51/5.41/6.19亿，对应增发后总股本EPS分别为0.65/0.78/0.89元。考虑可比公司给予16年30倍市盈率，目标价19.49元，首次覆盖给予“买入”评级。

2. 【新奥股份（600803）】全球清洁能源战略布局初现，公司入快速增长期—王喆，黄莉莉，韩益平

公司在并购中持续完善国际化清洁能源及服务业务布局。预计公司2015/16/17/18年归母净利润7.18/7.83/11.00/17.84亿元，对应EPS为0.56/0.61/0.86/1.40元。考虑到业绩复合增速将达40%，给予公司2016年30倍PE，目标价18元，首次覆盖给予“买入”评级。

3. 【北纬通信（002148）】转型拐点：移动互联网服务集成商—陈剑

公司业务发展拐点即将到来，转型战略清晰落点精准，手机视频、流量经营有望带动业绩反转，产业基地强化现金流支撑，维持公司2016/17年EPS预测为0.21/0.34元，新增2018年EPS预测为0.43元。保守判断，目标市值有望超过50亿元，对应目标股价20元，维持“增持”评级。

总  量  研  究

1. 【债券（固定收益）】基本面在复苏，政策面或发力—联系人：明明；胡玉峰

基本面回升，加之通胀上行压力使得货币宽松的必要性进一步下降，收益率向下难破2.8。资金方面，提醒投资者关注流动性总体环境，在货币政策边际趋紧、全面宽松难度增大的局面下，需警惕流动性风险。综合以上，我们继续维持2016年债市区间波动的判断不改，坚定认为10年期国债将在2.8-3.4%的范围内区间波动。

行  业  研  究

1. 【房地产】库存究竟有多少（下篇）—陈聪

去化库存任重道远，上海等地因城施策，给政策打补丁的行为基本告一段落。未来政策面或回归平静。3月后销售同比增速虽有可能放缓，但全年价量仍有望保持同比明显向上势头。我们看好板块的反弹机会，重点推荐世联行，新城控股，招商蛇口，华夏幸福，嘉宝集团等。

2. 【通信】守正为辅出奇为主，过好小阳春—陈剑

关注基本面接近安全边际个股，寻找新业务新发展方向突破的公司。持续看好行业趋势加速增长的互联网基础设施（IDC/CDN/云计算/大数据），看好新业务和新商业模式如流量经营、物联网及量子通信等。个股方面，看好基本面扎实的网宿科技、科华恒盛、星网锐捷，关注天源迪科、北纬通信、宜通世纪、二六三等。

公  司  研  究

1. 【长园集团（600525）】特斯拉受益标的，只会迟到不会缺席—王少勃

电动汽车和智能制造是长园未来两个核心战略发展方向2013年起，公司就一直致力于以围绕新能源、新材料产业进行布局，先后投资入股锂电池隔膜、磷酸铁理电池、锂电池电解液添加剂等国内领先公司，未来还将持续深度布局；智能制造方向，公司在2014年公告收购消费电子自动化龙头珠海运泰利，开启新的历程。

2. 【科华恒盛（002335）】能源板块业务体系渐成—陈剑

作为市场最坚定看好科华的团队，我们持续看好高端电源、新能源、数据中心三大业务融合后，公司不断开拓云计算等高附加值应用服务市场的长期价值。维持其2015-17年EPS预测0.66/1.34/2.07元；维持目标价67元，对应2016年50倍PE估值，维持“买入”评级。

3. 【长安汽车（000625）】销量增速回升，盈利有望维持较快增长—许英博，陈俊斌，高登

长安汽车3月销售31万辆（同比+11.9%，环比+46.3%），同比环比增速均显著回升。自主品牌：新车上市将助力销量增速回升，盈利趋势延续。公司分红潜力巨大，估值有望持续提升。维持“买入”，目标价22元。

4. 【新城控股（601155）】天时地利，销售领跑二线白马—陈聪

我们维持公司2016/2017/2018年EPS预测为1.40/1.79/2.17元，维持NAV 21.80元的预测。维持公司18.20元/股的目标价和“买入”的投资评级。

5. 【华强文化（834793）】业绩增长符合预期，文化科技航母扬帆—胡雅丽

我们维持华强文化2016-17年EPS预测为2.13/2.40元，新增2018年预测2.76元。维持36元目标价（对应144亿元目标市值和2016年17XPE），维持“买入”评级。

7. 【浦发银行（600000）】风险应对保持稳健—肖斐斐，向启

公司传统业务稳健，集团化与综合化经营有序推进，上海地区国企改革路径明晰。维持2016/17年EPS预测2.62/2.74元，现价对应PE为6.86X/6.56X，对应2016年1.00X PB，维持“增持”评级，目标价2016年1.22X PB目标价，合21.80元。