*ST明胶（000606）

★★★
主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般

【主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般】根据博览星级评定模型，给予 *ST明胶(000606) 主力控盘 3 星评定。主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般。从机构持仓来看，截至 2015年第三季度，与上期相比，增仓1家，减仓0家，新进入0家，清仓3家,维持0家。从资金流向来看，截至 2016年04月06日，五日主力资金净流入占比 12.7400%，列行业第 62/215 名；十日主力资金净流入占比 1.7100%，列行业第 22/215 名。

高估
当前股价高于实际价值，安全边际较低，有投资风险

【当前股价高于实际价值，安全边际较低，有投资风险】根据博览星级评定模型，给予*ST明胶股价水平高估评定。该股当前价格10.4900。近三个月来，共1家机构发布1次测评报告，增持1次，推荐0次，买入0次，卖出0次，持有0次，中性0次，减持0次；理论预期价最高-元，最低-元，平均元；每股收益预期最高0.12元，最低0.12元，平均0.12元；市盈率在行业内列第196/215，劣于行业平均。

经营透视

明胶、机制硬胶囊、机制软胶囊（保健品、化妆品）、药品、杂骨收购等相关行业的投资、咨询、服务；经营国家禁止和指定公司经营以外的进出口商品。公司是国内明胶行业的龙头企业之一，产品涉及轻工、制药及生物工程等领域。明胶产能居行业第二，明胶产量居国内内资企业第一位。

★★
公司规模较小，总体竞争实力在行业内不具优势。

【公司规模较小，总体竞争实力在行业内不具优势。】根据博览星级评定模型，给予*ST明胶(000606)公司实力2星评定。该股公司规模较小，总体竞争实力在行业内不具优势。该股属于生物医药，行业内共215家上市公司。在行业内已发布2015年第四季度报告的102家上市公司中，该公司总资产列第92/102，总市值列第92/102，主营业务收入列第97/102，主营业务利润列第101/102，净利润列第101/102。

   风险地雷

公司的主要产品为明波系列产品、高磷骨粉和油脂,产品的主要原料为牲畜骨、盐酸、石灰,其中牲畜骨为主要原料,现主要面向社会采购,采购成本相应提高；原盐和煤碳的价格上涨,引起盐酸和石灰的价格上涨,这些都直接影响到公司的盈利能力。地处青藏高原,运力紧张,运输线路长,增加了公司原辅料及产品的运输成本。此外，公司主要产品之一的药用明胶,其生产和销售对我国制药行业有一定的依赖性,制药行业如何发展,将在一定程度上制约公司业务的发展。由于近几年明较市场需求非常旺盛，促进了新的资本投入,预计到1998 年河北无极县、甘肃武威市、天津等地区目前正在建设或筹建中的明胶生产厂家将相继建成投产,公司将面临同行业更为激烈的竞争。对于明胶生产前处理工序对环境产生一定的污染,尽管公司极为重视环保工作, 排放的污染物符合目前的环保要求,但是,随着环保要求的不断提高 ,公司将会面临环境保护水平不达标的风险。公司必须具有较强的融资能力。一但融资受阻,公司的发展将受到限制。

★★★★
公司财务状况较好，有较好的盈利能力和成长能力，关注。

【公司财务状况较好，有较好的盈利能力和成长能力，关注。】根据博览星级评定模型，给予*ST明胶(000606)财务风险4星评定。该股公司财务状况较好，较好的盈利能力和成长能力，关注。该股属于生物医药，行业内共215家上市公司。在行业内已发布2015年第四季度报告的100家上市公司中，该股成长性2星，列第55/100；经营能力4星，列第67/100；盈利能力1星，列第94/100；偿债能力3星，列第28/100；现金流-星，列第-。