康恩贝（600572）

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主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般

【主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般】根据博览星级评定模型，给予 康恩贝(600572) 主力控盘 3 星评定。主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般。从机构持仓来看，截至 2015年第三季度，与上期相比，增仓0家，减仓0家，新进入7家，清仓62家,维持0家。从资金流向来看，截至 2016年03月29日，五日主力资金净流入占比 -4.8000%，列行业第 91/215 名；十日主力资金净流入占比 -0.4300%，列行业第 176/215 名。

高估
当前股价高于实际价值，安全边际较低，有投资风险

【当前股价高于实际价值，安全边际较低，有投资风险】根据博览星级评定模型，给予康恩贝股价水平高估评定。该股当前价格10.0900。近三个月来，共1家机构发布4次测评报告，增持0次，推荐0次，买入4次，卖出0次，持有0次，中性0次，减持0次；理论预期价最高-元，最低-元，平均元；每股收益预期最高0.68元，最低0.56元，平均0.62元；市盈率在行业内列第179/215，劣于行业平均。

   经营透视

许可经营项目：详见药品生产许可证。包括：化学原料药，化学药剂，中成药。药品生产范围：片剂、硬胶囊剂、颗粒剂、滴鼻剂、喷雾剂、软膏剂、乳膏剂、凝胶剂、糖浆剂、小容量注射剂、合剂（含口服液）、中药提取物（银杏叶提取物）、搽剂、口服溶液剂。中药饮片(净制、切制、炮炙（炒、炙、烫、制炭、蒸、煮、炖、燀、煅）、含毒性中药材加工、直接口服中药饮片、免煎颗粒饮片)的生产、销售，地产中药材的收购和销售，初级农产品的销售。一般经营项目：卫生材料及敷料的制造、销售，五金机械，通讯设备（不含无线通讯设备），仪器仪表，电脑软件，建筑材料，化工产品（不含危险品及易制毒品），纺织品，日用百货，家用电器，文化用品，健身器械，汽车配件的销售，技术咨询服务；经营进出口业务（范围详见省外经贸厅批文）。公司是国家二级企业和国家火炬计划重点高新技术企业，被列为省内唯一的植物药提取生产基地。主导产品前列康在同类产品中的市场占有率达到90%，在治疗前列腺炎的中成药市场占有率约为10%。公司是植物药的倡导者，并在该领域中占有国内的优势。

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公司规模大，总体竞争实力处于行业明显领先地位。

【公司规模大，总体竞争实力处于行业明显领先地位。】根据博览星级评定模型，给予康恩贝(600572)公司实力5星评定。该股公司规模大，总体竞争实力处于行业明显领先地位。该股属于生物医药，行业内共213家上市公司。在行业内已发布2015年第三季度报告的210家上市公司中，该公司总资产列第30/210，总市值列第43/210，主营业务收入列第37/210，主营业务利润列第17/210，净利润列第16/210。

   风险地雷

公司的风险主要集中在市场风险和业务经营风险等方面。其中，公司药品生产的主要原材料包括花粉、银杏叶、夏天无、黄毛草、地锦草等中药材。一般情况下，上述原材料市场供应充足稳定；但由于中药材种植、采摘的周期性、区域性很强，因此某一地域或时期由于天气等原因导致上述中药材减产，而致使原材料的质量、市场供应量和市场价格发生较大波动，则会影响发行人产品的产量和生产成本。由于市场因素及政府有关部门对药品的零售价格所设置的价格控制，发行人可能无法凭借调高产品的价格而完全抵消生产成本的升幅，从而影响发行人产品的利润水平。此外，公司产品总体上销势旺盛，主要产品有较高的市场占有率。但医药产品的市场培育和保持需要投入大量的人力、财力、物力，一旦投入不够，将造成市场占有率的降低。目前公司部分产品上市时间较长，已经进入成熟期，如不采取措施进一步提高产品档次，进行深度市场开发，将存在销量下降的风险。

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公司财务状况较好，有较好的盈利能力和成长能力，关注。

【公司财务状况较好，有较好的盈利能力和成长能力，关注。】根据博览星级评定模型，给予康恩贝(600572)财务风险4星评定。该股公司财务状况较好，较好的盈利能力和成长能力，关注。该股属于生物医药，行业内共213家上市公司。在行业内已发布2015年第三季度报告的210家上市公司中，该股成长性4星，列第13/210；经营能力5星，列第61/210；盈利能力3星，列第66/210；偿债能力3星，列第58/210；现金流3星，列第118/210。

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