尔康制药（300267）

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主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般

【主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般】根据博览星级评定模型，给予 尔康制药(300267) 主力控盘 3 星评定。主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般。从机构持仓来看，截至 2015年第三季度，与上期相比，增仓1家，减仓4家，新进入3家，清仓59家,维持0家。从资金流向来看，截至 2016年03月28日，五日主力资金净流入占比 1.2800%，列行业第 27/215 名；十日主力资金净流入占比 -1.6200%，列行业第 143/215 名。

高估
当前股价高于实际价值，安全边际较低，有投资风险

【当前股价高于实际价值，安全边际较低，有投资风险】根据博览星级评定模型，给予尔康制药股价水平高估评定。该股当前价格29.8800。近三个月来，共1家机构发布1次测评报告，增持0次，推荐1次，买入0次，卖出0次，持有0次，中性0次，减持0次；理论预期价最高-元，最低-元，平均元；每股收益预期最高0.88元，最低0.88元，平均0.88元；市盈率在行业内列第101/215，劣于行业平均。

经营透视

原料药、药用辅料的生产、销售（凭许可证、审批文件经营）；药用空心胶囊、软胶囊的生产、销售（凭许可证、审批文件经营）；辅料及化工产品的研究、生产与销售；技术咨询与转让；自营和代理各类商品和技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的除外。预包装食品批发兼零售（涉及许可审批的经营项目，凭许可证或者审批文件方可经营）。

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公司规模较大，总体竞争实力处于行业前列。

【公司规模较大，总体竞争实力处于行业前列。】根据博览星级评定模型，给予尔康制药(300267)公司实力4星评定。该股公司规模较大，总体竞争实力处于行业前列。该股属于生物医药，行业内共213家上市公司。在行业内已发布2015年第三季度报告的210家上市公司中，该公司总资产列第90/210，总市值列第23/210，主营业务收入列第91/210，主营业务利润列第40/210，净利润列第32/210。

风险地雷

药用辅料管理制度的建设和完善尚存不确定性，整个行业的标准化和规范化需要一段时间，药用辅料行业规范化进程的不确定性将会对公司未来的发展造成一定影响。公司产品生产过程中涉及高温、高压等工艺，对操作要求较高，存在安全生产风险、技术风险等。

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公司财务状况较好，有较好的盈利能力和成长能力，关注。

【公司财务状况较好，有较好的盈利能力和成长能力，关注。】根据博览星级评定模型，给予尔康制药(300267)财务风险4星评定。该股公司财务状况较好，较好的盈利能力和成长能力，关注。该股属于生物医药，行业内共213家上市公司。在行业内已发布2015年第三季度报告的210家上市公司中，该股成长性5星，列第5/210；经营能力4星，列第122/210；盈利能力4星，列第20/210；偿债能力5星，列第16/210；现金流3星，列第128/210。

【国信证券】

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