四川美丰（000731）

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主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般

【主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般】根据博览星级评定模型，给予 四川美丰(000731) 主力控盘 3 星评定。主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般。从机构持仓来看，截至 2015年第三季度，与上期相比，增仓0家，减仓0家，新进入3家，清仓10家,维持0家。从资金流向来看，截至 2016年03月28日，五日主力资金净流入占比 -7.4100%，列行业第 45/184 名；十日主力资金净流入占比 -5.3300%，列行业第 78/184 名。

高估
当前股价高于实际价值，安全边际较低，有投资风险

【当前股价高于实际价值，安全边际较低，有投资风险】根据博览星级评定模型，给予四川美丰股价水平高估评定。该股当前价格7.7700。近三个月来，共0家机构发布0次测评报告，增持0次，推荐0次，买入0次，卖出0次，持有0次，中性0次，减持0次；理论预期价最高-元，最低-元，平均元；每股收益预期最高元，最低元，平均0元；市盈率在行业内列第61/184，优于行业平均。

经营透视

主营：化学肥料、尿素、碳酸氢铵、合成氨、复肥及化工产品的生产、销售（限自产产品）；三聚氰胺、塑料编织袋、PVC管材管件制造、销售；国家经贸部门核定的进出口业务。兼营：石灰、金属门柜制造、销售（国家禁止和限制的除外）。（以上经营范围中涉及前置许可的仅限取得许可证的分支机构经营）。公司是行业龙头，主要竞争优势在于规模、销售和天然气供应。现在产能100万吨是国内最大的生产厂家一；“美丰牌”是尿素行业唯一的中国驰名商标

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公司规模较大，总体竞争实力处于行业前列。

【公司规模较大，总体竞争实力处于行业前列。】根据博览星级评定模型，给予四川美丰(000731)公司实力4星评定。该股公司规模较大，总体竞争实力处于行业前列。该股属于化工行业，行业内共172家上市公司。在行业内已发布2015年第三季度报告的170家上市公司中，该公司总资产列第49/170，总市值列第83/170，主营业务收入列第35/170，主营业务利润列第74/170，净利润列第76/170。

风险地雷

电是本公司生产用的主要能源，约占产品制造成本20％。作为国内供应较为紧张的能源之一，电力工业的发展有可能跟不上社会对电力需求的增长。本公司虽然目前电力供应充裕，但随着生产的发展，同样可能面临电力供应不足的风险。其次，电力供应价格是国家统一价格。国家有可能逐步放开电力价格，本公司也面临电力价格放开后生产成本上涨的压力。天然气是本公司产品的最重要原料，约占产品制造成本30％。因其开采受地质条件和气候条件的形响，采气量的波动对本公司天然气的供应可能造成一定的风险。在天然气供应价格上，国家对本公司生产所霞天然气的供应，部分采用国家计划价格。随着物价上涨，国家有可能提高或逐步放开天然气供应价格，这会使本公司面临原材料涨价的风险。公司生产用水采用循环冷却水，其补充水依赖人民渠30支渠。随直农业用水增加或气候变化的影响，本公司存在因人民渠水量间断减少或断流所带来的供水风险。

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公司财务状况较好，有较好的盈利能力和成长能力，关注。

【公司财务状况较好，有较好的盈利能力和成长能力，关注。】根据博览星级评定模型，给予四川美丰(000731)财务风险4星评定。该股公司财务状况较好，较好的盈利能力和成长能力，关注。该股属于化工行业，行业内共172家上市公司。在行业内已发布2015年第三季度报告的170家上市公司中，该股成长性2星，列第78/170；经营能力5星，列第1/170；盈利能力1星，列第119/170；偿债能力4星，列第60/170；现金流1星，列第99/170。

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