三变科技（002112）

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主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般

【主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般】根据博览星级评定模型，给予 三变科技(002112) 主力控盘 3 星评定。主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般。从机构持仓来看，截至 2015年第三季度，与上期相比，增仓0家，减仓2家，新进入0家，清仓17家,维持0家。从资金流向来看，截至 2016年03月28日，五日主力资金净流入占比 %，列行业第 89/102 名；十日主力资金净流入占比 %，列行业第 91/102 名。

高估
当前股价高于实际价值，安全边际较低，有投资风险

【当前股价高于实际价值，安全边际较低，有投资风险】根据博览星级评定模型，给予三变科技股价水平高估评定。该股当前价格0.0000。近三个月来，共0家机构发布0次测评报告，增持0次，推荐0次，买入0次，卖出0次，持有0次，中性0次，减持0次；理论预期价最高-元，最低-元，平均元；每股收益预期最高元，最低元，平均0元；市盈率在行业内列第87/102，劣于行业平均。

经营透视

变压器，电机，电抗器，低压成套电器设备、输变电设备的生产、销售、维修和保养，化工产品（不含危险品）制造，工程安装，技术咨询，自有房屋租赁，经营进出口业务（范围详见外经贸部门批文）。境内、境外输变电工程的总承包和分包，对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员，货物运输代理服务及相关咨询。公司为国家生产电力变压器的重点企业、浙江省骨干企业，主营变压器、电机、化工产品制造、工程安装、技术咨询等业务，主导产品包括110kV大型变压器、35kV及以下中小型油浸低损耗电力变压器等11类产品1600多个规格品种。

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公司规模一般，总体竞争实力处于行业中等水平

【公司规模一般，总体竞争实力处于行业中等水平。】根据博览星级评定模型，给予三变科技(002112)公司实力3星评定。该股公司规模一般，总体竞争实力处于行业中等水平。该股属于机械行业，行业内共411家上市公司。在行业内已发布2015年第三季度报告的403家上市公司中，该公司总资产列第277/403，总市值列第355/403，主营业务收入列第232/403，主营业务利润列第304/403，净利润列第321/403。

风险地雷

公司产品所服务的输变电设备制造行业为国家的基础产业，2014年国家经济有逐渐回暖的趋势，市场预期有所好转。输变电行业市场容量也相对较大，需求速度总体稳定。但过剩的产能造成的竞争加剧的趋势持续，市场价格下降，公司市场开拓、维护压力加大，盈利能力受到挑战。

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公司财务状况一般，有进一步改善空间，观望。

【公司财务状况一般，有进一步改善空间，观望。】根据博览星级评定模型，给予三变科技(002112)财务风险3星评定。该股公司财务状况一般，进一步改善空间，观望。该股属于机械行业，行业内共411家上市公司。在行业内已发布2015年第三季度报告的403家上市公司中，该股成长性1星，列第292/403；经营能力5星，列第128/403；盈利能力1星，列第291/403；偿债能力2星，列第232/403；现金流1星，列第216/403。

【国信证券】

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公司地址：

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