“打新”背后的故事

历来持有拟上市公司股份的上市公司会随着IPO进程产生一波行情，即影子股。例如方正证券上市过程中，持有方正证券的5家上市公司均有明显反应，市场称之为“方正”概念股。持有方正证券的5家上市公司中，其中哈投股份持有数量较多，持股比例6.44%，是第三大股东。其他4家上市公司持有数量和比例都相对有限。

在方正证券上市过程中，主要概念股表现各异。哈投股份和正虹科技不仅跑赢了沪深300，且远远好于其他概念股。哈投股份市值涨幅达23.5%，为列首位，其余概念股市值涨幅与哈投股份相差甚远。

IPO重启临近，预披露井喷。11月13日，证监会一口气放出85家拟上市公司的招股书，创下年内单日披露家数的纪录。随着排队公司的预披露材料公布，影子股也浮出水面。

此次IPO重启消息一经公布，除市场大涨之外，首批28家上市公司的影子股表现更引人注目。11月9日，四只影子股远望谷、永太科技、时代出版、华昌化工在开盘全部一字涨停，但随后几个交易日出现分化，时代出版、华昌化工未能延续强势，而远望谷则拉出了三个涨停。

公开资料显示，在“将在年底前分批发行”公司中，思维列控第三大股东是远望谷，2011年，远望谷以自有资金1.12亿元战略投资入股，受让2400万股，占发行前比例20%。思维列控发行价33.56元，按发行价计算，远望谷持有市值8.05亿，目前账面已浮盈近7亿。远望谷在11月6日至11月17日，短短8个交易日，涨幅达66.19%。

华融证券在《IPO重启系列报告》中分析，思维列控发行市盈率22.99倍，行业市盈率为166.44倍，预计涨幅623.97%；而远望谷持思维列控2400万股，预计持股市值为58.31亿，在思维列控上市后，远望谷的市值最大可提升49.89%。而上述另三家公司所投资标的上市后仅能带来个位数的市值提升。

华融证券认为，提前埋伏于持有拟上市公司股权的股票，将获得超额的收益，俗称“影子股”，但这需要相对深度的研究，目前只有部分相对成熟的投资者才能挖掘。