【今日导读】
>一季报整体盈利升8% 电力设备家电最被看好
>浦发抢跑银行优先股首单 利于稳定市场信心
>中鼎股份购密封件巨头 宜通世纪获移动大单
>双汇发展一季度净利大增 两机构买长春一东

【上证聚焦】
○一季报整体盈利升8% 电力设备家电最被看好
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截至4月29日，两市约有85%的上市公司（2170家）披露了一季报，整体盈利同比上升8%。分行业看：建筑材料（水泥）净利同比增幅350%，通信增75%，家电增51%，电气设备与传媒增幅也在40%以上；钢铁业净利下滑150%，国防军工下滑34%，有色金属、食品饮料分别下滑26%、17%。

点评：上述行业数据虽然荣枯分野明晰，但综合考虑估值与未来预期，机构策略却并不与此完全吻合。其中，一季度业绩大增的电力设备和家电行业被机构普遍看好。但传媒板块个股在一季度被机构抛售，而食品饮料中白酒则出现建仓和股价回升。此外，券商二季度策略中，水泥行业并不被普遍看好。相反，国防军工板块则被兴业、平安等券商列入二季度关注重点之一。

◆产品升级成本下降拉高家电利润
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美的集团（ 000333 ）、格力电器（ 000651 ）一季报显示，受益产品升级及成本下降，上市公司毛利率明显提高。变频空调能效新标已于2013年10月1日起正式实施，新标提高了对企业的技术要求，行业龙头市场份额有望继续提高。家电行业“利润增速>收入增速>销量增速”的格局有望延续。

◆沪国资企业年报纷纷表态改革求变
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上证报资讯统计显示，在上海国资整体加快推进改革的号角下，沪市国资背景的上市公司也纷纷在年报中表态加快收购兼并步伐，积极拓展跨国家发展等。其中，益民集团（600824）、仪电电子（ 600602 ）和飞乐音响（600651）表示未来将收购或兼并其相关领域领先企业从而扩大业务规模。百视通（600637）、陆家嘴（600663）、双钱股份（600623）、氯碱化工（600618）和上工申贝（600843）则提及将国资改革重点放在着力发展“走出去”战略。
【上证精选】
○沪港通试点实施细则29日公开征求意见，交易额度按单边市场净买入计算。
○央行29日发布的《中国金融稳定报告（2014）》称A股“T+0”潜在风险不容忽视，当前是否实施需全面研究审慎对待。
○尚福林29日要求银行业加强融资平台、房地产、非标债权业务风险管理，但也要避免“一刀切”式的抽贷、停贷、压贷。
○中国—瑞士自由贸易协定关税减让方案将于7月1日起正式实施，有利于我汽车零部件、纺织服装等出口。
○《法制晚报》记者从优酷、爱奇艺等多家视频网站了解到，涉外剧目的购买工作已经基本叫停。

【产业情报】
○浦发抢跑银行业优先股首单 利于稳定市场信心
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浦发银行（ 600000 ）拟非公开发行不超过3亿股优先股，募资最多300亿元，补充公司其他一级资本。触发转股的条件与此前监管部门发布的指导意见基本一致：一是当公司核心一级资本充足率降至5.125%或以下时，二是当公司发生二级资本工具触发事件（指银行无法生存）时。转股价即为截至去年底的每股净资产。浦发同时发布一季报，净利同比增长20.3%，核心一级资本充足率为8.61%。

点评：按净资产转股，有利于这些破净银行的估值修复。并且该转股条件较为苛刻，能减少对原有普通股股东权益的影响。万一极端情况发生，转股也能给银行稳定运营带来雪中送炭作用。除了浦发以外，农业银行（601288）的核心一级资本充足率9.48%，低于监管层对大行9.5%的最低要求，该行曾公开表示已做好发行优先股的准备；光大银行（601818）的市净率0.7倍，在银行板块里位居倒数第二，曾表示为了提高持续发展能力，正研究优先股发行方案。
【公告解读】
○进入特斯拉产业链 中鼎股份收购全球巨头德国KACO
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中鼎股份（ 000887 ）新设的全资子公司中鼎欧洲控股拟收购德国KACO的80%股权，投资总额为巴西币1.8亿雷亚尔（约合8000万美元）。KACO主营产品为汽车及机械工程行业高精度密封，2013年营收1.37亿欧元，净利润702万欧元。

点评：德国KACO是世界著名的特种橡胶密封件研制企业，为保时捷、奥迪、宝马、布加迪、特斯拉、沃尔沃等全球知名厂商配套，被公认为高端密封件（含电动车和新能源汽车用）产品的领军供应商。本次收购将改变我国橡胶密封件行业的高新技术产品落后状况，推动公司转型升级，且为公司进军新能源汽车配套创造了契机。此前，中鼎已收购了两家美国的高端密封件公司。

○宜通世纪获中国移动大单
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宜通世纪（ 300310 ）获广东移动大单4.93亿元，去年公司营收7亿元。

○工商银行拟逾3亿美元收购Tekstil银行75.5%股份
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工商银行（601398）拟收购Tekstil银行75.5%的股份。此次交易将触发强制收购要约规定，公司董事会已批准在适当时机对Tekstil银行剩余股份发出强制收购要约。交易对价约3.16亿美元，具体金额按交割日Tekstil银行资产净值调整。

点评：GSD控股公司持有Tekstil银行已发行股份的75.5%，剩余股份为在伊斯坦布尔证券交易所交易的股份。此次交易将为工行带来有可观增长潜力的业务机遇，工行一季度净利增长6.63%。

○海虹控股大股东增持公司股份
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海虹控股（ 000503 ）大股东中海恒4月29日通过二级市场买入公司60万股，占总股本的0.067％，均价17.476元。本次增持后，大股东占公司总股本的27.52％。
【季报年报】
○双汇发展等三公司一季度净利大增
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双汇发展（ 000895 ）一季度净利增长42.13%，超过市场预期，主因是产销规模扩大、原材料成本下降，一季度毛利率同比增长2.9个百分点。

长安汽车（ 000625 ）一季度净利大增259.54%，主因是长安品牌汽车销量大增、合资企业长安福特汽车利润大增。

红太阳（ 000525 ）一季度净利大增93.49%，主因是产品涨价。公司并拟以自有资金2亿元，在上海自贸区设立全资子公司，从事国际贸易与实业投资。

【资金观潮】
○两机构席位买入长春一东
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29日龙虎榜显示，长春一东（ 600148 ）获两家机构资金青睐，合计买入2619万元，占当天成交总额的61%。

点评：长春一东主营汽车零部件，公司所属的汽车行业指数29日涨幅超过2%。研究机构预计4月狭义乘用车销量增长12%，全年增速稳定。年初以来车市价格坚挺，行业利润增长有保障，预计利润增速快于销量增长。这也表明，随着上市公司今年业绩趋于明朗，机构开始调仓并积极介入家电、汽车等增长确定估值偏低的行业。

【休刊启事】
○根据沪深交易所休市安排，本产品自4月30日起休刊两期，5月4日起恢复正常发送。祝投资者节日快乐！

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