原油价格今年开年继续暴跌，尽管近期受减产传闻刺激有所反弹，但较2014年初跌幅仍然高达70%，布伦特原油当前价格不到35美元/桶。油价的低位以及底部难寻的现实，令市场日益担心产油国的财政状况。

　　德意志银行在一份报告中称，近期多个国家财政预算的下调以及货币的贬值，帮助他们能够在更低的油价水平上实现预算平衡。但是，对于所有新兴市场产油国来说，预算平衡油价依然高于市场对于今年油价的预期。

　　德银自去年中以来对油价的预期不断下调：

　　德银称，这意味着，在很长一段时间内，产油国都将面临财政赤字压力，其结果是要么财政储备持续下滑，要么就需要通过发行新的债务实现平衡。而对于应对手段缺乏的国家来说，财政紧缩或者货币的大幅贬值可能无法避免。

　　各国应对低油价的资产储备：

　　具体来看，各个国家的状况也不尽相同。德银写道：

　　2016年预算平衡油价最高的是巴林和哥伦比亚（仅有的两个预算平衡油价超过三位数的国家），而科威特、墨西哥和卡塔尔状况则相对较好，预算平衡油价位于50美元/桶附近。

　　俄罗斯已经通过财政支出缩减和货币贬值做了调整，因此他们的预算平衡油价较我们上一次的预测下滑。

　　而在沙特，尽管他们拥有大量资产和储备可以当做应对低油价的缓冲，也加强了市场对政府维持盯住汇率制的信心，但是油价的长期疲弱依然迫使沙特政府收紧2016年财政预算计划。

　　2016年预算平衡油价预期：

　　德银称，2015年油价的大跌导致沙特财政出现两位数的赤字，反映出沙特对石油收入的严重依赖。沙特去年预算平衡油价位于100.4美元/桶，远高于市场价格。今年，随着沙特政府削减资本支出等改革手段的出台，这一平衡油价降至77.6美元/桶。不过随着油价的继续下滑，沙特再次迎来财政赤字可能无法避免。

　　而俄罗斯不仅遭受石油价格下滑的冲击，其经济增长疲弱也挤压了非石油行业利润。不过德银称，在卢布大幅贬值的情况下，俄罗斯以卢布计价的石油收入增长，从而抵消了油价下滑对财政预算的部分冲击。总体来看，2016年俄罗斯的预算平衡油价则下滑至66美元/桶。

　　在伊朗，公共部门财政状况过去受西方制裁等的严重影响。德银称，随着西方制裁的解除，伊朗原油产量的增长以及经济状况的改善将会把今年和明年预算平衡油价降低至73.9美元/桶和68美元/桶。

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