春节假期前夕，不少化工品市场已经归于平静，安静等待假期来临，但PTA期现货价格走势仍不安于平淡。受产油国可能达成减产消息炒作影响，国际油价走势偏强，但是从春节前几个交易日的分时图来看，均为欧美时间段上涨，亚洲时间段下跌。而同段时间内，PTA主力期货价格时刻伴随国际油价波动，同样表现为夜盘涨白天下跌回吐。即使春节期间原油出现过单日暴涨10%以上，节后PTA期现货价格仍是伴随油价出现强势上涨，不少投资者调侃PTA为“小原油”。

　　之所以称呼PTA期货为“小原油”，是因为PTA与原油走势相关性较强，而春节前后PTA暂未有明确引导，因此该阶段原油价格波动对PTA价格影响力度增强。春节假期后短期内由于产油国合作减产消息提振油价显著，进而致PTA期现货价格表现偏强。虽然目前PTA开工低位运行，但聚酯开工仍处恢复期，加之前期PTA库存累积，PTA存在供给压力，加之沙特阿拉伯、俄罗斯、卡塔尔和委内瑞拉达成协议将原油日产量冻结在1月份水平，而并非达成减产，由于仍然存在超供预期，国际油价急跌，对PTA价格再度形成拖累。

春节后聚酯企业检修装置重启计划表

产能单位：万吨

　　在油价未能持续上涨时，或许寄期望于聚酯开工回升，进而提振PTA价格。从上表来看，伴随时间推移，聚酯检修装置基本在2月底至3月初前结束，届时聚酯综合开工有望回升至74%-75%的水平，若聚酯企业均能按照计划施行，PTA有望出现因刚需买盘增加而偏强。但是实际情况或许谨慎乐观，暂不说国际油价能否继续强势，从PTA检修装置重启计划来看，同在2月底至3月初的时间段，也恰逢三菱化学、宁波逸盛石化等检修装置的重启， PTA综合开工预期回升至68%附近（未剔除长期停车产能及不包含汉邦石化新装置产能），与聚酯开工为同步回升，也难出现供给阶段性紧张，此外，春节假期的影响致PTA社会库存累积高位，加之汉邦石化二期220万吨/年的新装置计划在三月份投产，若无其他PTA大型装置检修，PTA供给压力仍在，因此在不考虑原油大涨大跌的影响下，若非PTA进入去库存周期，PTA或难录得强势的单边上涨格局。

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